empty
17.07.2024 12:36 PM
اليورو/الدولار الأمريكي. اجتماع البنك المركزي الأوروبي في يوليو: نظرة مسبقة

غدًا، 18 يوليو، سيعقد البنك المركزي الأوروبي اجتماعه القادم – اجتماع يوليو. لا يمكن القول إن اجتماع يوليو هو مجرد اجتماع روتيني، على الرغم من أن النتائج الرسمية لهذا الحدث محددة مسبقًا بالفعل. من المرجح أن يبقي المنظم على جميع معايير السياسة النقدية دون تغيير: احتمال هذا السيناريو يقارب 100%.

ومع ذلك، من المحتمل أن يثير اجتماع يوليو تقلبات كبيرة لزوج اليورو/الدولار الأمريكي، حيث سيحدد آفاق تخفيف السياسة النقدية. في الأساس، تتلخص إثارة اجتماع يوليو في سؤال واحد: هل سيخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة في سبتمبر أم سيتبنى نهج الانتظار والترقب؟ كانت الإشارات السابقة غامضة، لذا تظل إثارة اجتماع يوليو قائمة.

This image is no longer relevant

وفقًا لتوقعات السوق العامة، قد يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفضين إضافيين في أسعار الفائدة بحلول نهاية العام، بمجموع 25 نقطة أساس. ومع ذلك، فإن البيانات المتعلقة بنمو التضخم في منطقة اليورو، التي نُشرت في أوائل يوليو، ترسم صورة متناقضة.

على سبيل المثال، أظهر تقرير نمو مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يونيو تباطؤًا طفيفًا في المؤشر العام لأسعار المستهلكين (2.5%) وجمودًا في المؤشر الأساسي (2.9%). أظهر مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي اتجاهًا هبوطيًا لمدة 9 أشهر (من أغسطس 2023 إلى أبريل 2024 شاملة)، حيث وصل إلى 2.7%. ومع ذلك، تسارع في مايو إلى 2.9% وظل عند هذا المستوى في يونيو. مؤشر آخر للتضخم – مؤشر أسعار المنتجين في منطقة اليورو – جاء عند -0.2% على أساس شهري (مقابل توقع -0.1%) و -4.2% على أساس سنوي (مقابل توقع -4.1%).

في تعليقها على هذه الإصدارات، صرحت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد أن البنك المركزي قد أحرز تقدمًا في خفض التضخم، حيث أن مؤشرات التضخم الرئيسية "تتحرك في الاتجاه الصحيح". وأشارت إلى أن المنظم لن يخفض الأسعار في يوليو، لكنها لم تستبعد اتخاذ خطوات إضافية نحو تيسير السياسة النقدية في الاجتماعات اللاحقة. كانت رسالتها الرئيسية هي أن خفض الأسعار في يونيو لم يكن بداية لدورة متتابعة: سيتم اتخاذ القرارات المقابلة من اجتماع إلى آخر. على سبيل المثال، قبل اجتماع يوليو، لم تتشكل الظروف الأساسية لخطوة إضافية نحو التيسير بوضوح. ما إذا كانت ستتشكل بحلول سبتمبر هو سؤال مفتوح. كل شيء سيعتمد على ديناميكيات المؤشرات الاقتصادية الكلية الرئيسية، وخاصة في مجال التضخم.

يمكن الافتراض أن هذه الرسالة سيتم تضمينها في البيان المرافق. من المحتمل أن يتم التعبير عن أطروحات مماثلة من قبل كريستين لاغارد في المؤتمر الصحفي النهائي. من المؤكد أن البنك المركزي الأوروبي لن يرغب في الالتزام بمواعيد نهائية محددة وحجم خفض الأسعار.

في الوقت نفسه، سيتم تعويض نقص الإشارات الواضحة "المعلنة" بإشارات تصريحية. أي أن الأسواق ستتأكد مرة أخرى من أن طريق تيسير السياسة هو أولوية. ومع ذلك، سيلاحظ البنك المركزي أن هذا الطريق متعرج، ووعر، ويعتمد على العديد من العوامل، لذلك لا يمكن الحديث عن "خارطة طريق".

هنا يمكننا أيضًا أن نتذكر محضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي في يونيو، الذي عكس قلق أعضاء المجلس بشأن آفاق التضخم. على وجه الخصوص، لاحظ أعضاء المنظم أن نمو الأجور كان مرتفعًا بشكل غير متوقع، وكذلك معدل التضخم في قطاع الخدمات. التضخم، وفقًا للبنك المركزي، كان أكثر مرونة، والمخاطر على توقعات التضخم "تميل إلى الاتجاه الصعودي".

في الوقت نفسه، وافق أعضاء البنك المركزي الأوروبي على اقتراح كبير الاقتصاديين فيليب لين بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة.

كما نرى، على الرغم من القرار النهائي بالإجماع، أعرب العديد من أعضاء المنظم عن قلقهم بشأن التضخم. يجب أن يزيد تقرير نمو مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يونيو، الذي نُشر في يوليو (أي بعد هذا الاجتماع)، من هذا القلق.

كل هذا يشير إلى أن نتائج اجتماع البنك المركزي الأوروبي في يوليو من المرجح أن تُفسر لصالح العملة الموحدة، حيث سيظهر المنظم ترددًا بشأن الخطوات الإضافية نحو تيسير السياسة النقدية. ستصبح كلمة "إذا" هي المفتاح في البيان الختامي، نظرًا لاعتماد البنك المركزي المعلن على البيانات الواردة.

أي شكوك من البنك المركزي الأوروبي ستصب في مصلحة مشتري EUR/USD. خاصة وأن فرص خفض سعر الفائدة من قبل الفيدرالي في اجتماع سبتمبر، على العكس، تتزايد – "بخطوات واسعة". وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة في سبتمبر هو 93%. يرى المتداولون أيضًا احتمالًا بنسبة 7% لخفض بمقدار 50 نقطة. في الوقت نفسه، انخفض احتمال الحفاظ على الوضع الراهن إلى الصفر.

وهكذا، فإن البيانات الغامضة حول نمو التضخم في منطقة اليورو، ومحاضر اجتماع يونيو الغامضة، والتعليقات الحذرة من كريستين لاغارد تشير إلى أن البنك المركزي الأوروبي لن يتخذ موقفًا "متساهلًا"، مما يدعم اليورو. في الوقت نفسه، يبقى الدولار تحت الضغط، لذا فإن النتائج الإيجابية (لصالح اليورو) لاجتماع يوليو ستسمح لمشتري EUR/USD باختبار مستوى المقاومة الأقرب عند 1.0960 (الخط العلوي لمؤشر بولينجر باندز على الرسم البياني اليومي) وربما الاقتراب من حدود الرقم العاشر.

Irina Manzenko,
الخبير التحليلي لدى شركة إنستافوركس
© 2007-2025
Summary
Urgency
Analytic
Irina Manzenko
Start trade
كسب عائد من تغيرات أسعار العملات المشفرة مع إنستافوركس.
قم بتحميل منصة التداول ميتاتريدر 4 وافتح أول صفقة.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    انضم إلى المسابقة

المقالات الموصى بها

تحليل وتوقعات USD/JPY

توقف تراجع الين الياباني خلال اليوم بعد أن قلل رئيس الوزراء شيجيرو إيشيبا من أهمية التقارير الإعلامية الأخيرة التي تشير إلى استقالته. تستمر الأخبار من اليابان والولايات المتحدة في التأثير

Irina Yanina 13:23 2025-07-23 UTC+2

XAU/USD – تحليل السعر والتوقعات

الأخبار القادمة من الولايات المتحدة واليابان تؤثر بشكل كبير على ديناميكيات أسعار المعادن الثمينة. أعلن الرئيس دونالد ترامب عن إبرام صفقة تجارية كبيرة مع اليابان، تتضمن تعريفات متبادلة بنسبة 15%

Irina Yanina 13:18 2025-07-23 UTC+2

AUD/JPY. التحليل والتوقعات

في جلسة التداول الآسيوية يوم الأربعاء، حقق زوج العملات AUD/JPY مكاسب قوية، مواصلاً انتعاشًا معتدلًا من أدنى مستوى له في أسبوعين تم تسجيله في اليوم السابق. ومع ذلك، تراجعت الأسعار

Irina Yanina 11:53 2025-07-23 UTC+2

اتفاقية الولايات المتحدة واليابان تخفف من توترات السوق (احتمال انخفاض في Ethereum وLitecoin)

أدى الإعلان غير المتوقع من دونالد ترامب بأن الولايات المتحدة قد أبرمت "صفقة كبيرة" مع اليابان إلى شعور المستثمرين بالارتياح، مما زاد من الطلب على أسهم الشركات وقلل من التوتر

Pati Gani 10:22 2025-07-23 UTC+2

السوق يواجه صدمة باردة

إذا بدا شيء ما جيدًا لدرجة يصعب تصديقها، فمن المحتمل أن يكون كذلك. لا يزال مؤشر S&P 500 عالقًا في حالة من التردد بالقرب من أعلى مستوى له على الإطلاق،

Marek Petkovich 09:01 2025-07-23 UTC+2

ما الذي يجب الانتباه إليه في 23 يوليو؟ تحليل للأحداث الأساسية للمبتدئين

لا توجد تقارير اقتصادية كلية هامة مجدولة ليوم الأربعاء. تقاويم الأحداث لمنطقة اليورو وألمانيا والمملكة المتحدة فارغة، بينما في الولايات المتحدة، سيتم إصدار تقرير عن مبيعات المنازل الجديدة، لكنه

Paolo Greco 06:51 2025-07-23 UTC+2

نظرة عامة على GBP/USD – 23 يوليو: المواجهة بين باول وترامب: مسألة مبدأ وشرف

في يوم الثلاثاء، حافظ زوج العملات الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي على ميله الصعودي، على الرغم من أنه لم يحقق مكاسب كبيرة طوال اليوم. ومع ذلك، فإن هذا ليس مشكلة

Paolo Greco 03:33 2025-07-23 UTC+2

نظرة عامة على EUR/USD – 23 يوليو: دونالد ترامب يواصل الوعد والضغط على الاتحاد الأوروبي

في يوم الثلاثاء، حافظ زوج العملات EUR/USD على بداية مرحلة جديدة من اتجاهه الصعودي. في اليوم السابق، استقر السعر فوق خط المتوسط المتحرك، وهو سبب بحد ذاته لتوقع المزيد

Paolo Greco 03:33 2025-07-23 UTC+2

ترامب يستنزف الاتحاد الأوروبي

عندما يتولى دونالد ترامب السلطة، لا يمكنك إلا أن تشعر بالسعادة لأنك لا تعيش في الولايات المتحدة الأمريكية. بالطبع، هذه مزحة - ولكن كما هو الحال مع أي مزحة، هناك

Chin Zhao 00:53 2025-07-23 UTC+2

الاتحاد الأوروبي يستعد لحزمة "مكافحة الإكراه"

كما ذكرت في المراجعة السابقة، يمتلك الاتحاد الأوروبي أدوات للرد على دونالد ترامب. إن تردد المسؤولين الأوروبيين في الدخول في صراع شامل أمر مفهوم. أولاً، لماذا الدخول

Chin Zhao 00:53 2025-07-23 UTC+2
لا تستطيع التحدث الآن؟
اطرح سؤالك في الدردشة.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.