قام البنك المركزي الأوروبي بخفض جميع أسعار الفائدة الرئيسية الثلاثة بعد اجتماعه في سبتمبر. تم تخفيض سعر إعادة التمويل الرئيسي إلى 3.65%، وسعر الإقراض الهامشي إلى 3.90%، وسعر الودائع إلى 3.5%. تجاهل متداولو EUR/USD النتائج الرسمية لاجتماع سبتمبر لأن قرار البنك المركزي كان متوقعًا تمامًا من قبل معظم الخبراء. على وجه الخصوص، توقع 64 من أصل 80 اقتصاديًا شملهم استطلاع رويترز أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض سعر الودائع بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر. كما أعرب المحللون عن ثقتهم في أن البنك المركزي سيتخذ خطوة أخرى في هذا الاتجاه في اجتماع ديسمبر، مما سيؤدي إلى خفض السعر إلى 3.25%.
سبق خفض سعر الفائدة في سبتمبر تباطؤ في التضخم في منطقة اليورو. وفقًا لأحدث البيانات، انخفض مؤشر أسعار المستهلكين المنسق إلى 2.2% على أساس سنوي في أغسطس بعد أن ارتفع إلى 2.6% في يوليو. هذا هو أضعف معدل نمو منذ أغسطس 2021. كما أظهر المؤشر الأساسي اتجاهًا هبوطيًا، حيث وصل إلى 2.8% على أساس سنوي بعد زيادة يوليو إلى 2.9%. هذا هو أدنى مستوى لهذا المؤشر في الأشهر الأربعة الماضية.
في ظل تباطؤ التضخم، كانت العديد من المؤشرات الاقتصادية الكلية مخيبة للآمال أيضًا: تم نشر مؤشرات PMI وIFO وGfK وSentix الضعيفة خلال أغسطس-سبتمبر. كما تم تسجيل انكماش في الاقتصاد الألماني. كل هذه العوامل الأساسية ساهمت في تعزيز المشاعر الحمائمية في السوق. لذلك، اتخذ البنك المركزي الأوروبي قرارًا متوقعًا تمامًا بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
ومع ذلك، أعطى البنك المركزي إشارات مختلطة، مما منع بائعي EUR/USD من تحويل نتائج اجتماع سبتمبر لصالحهم. من ناحية، أعرب ممثلو البنك المركزي الأوروبي عن أسفهم لتباطؤ النشاط الاقتصادي، مشيرين إلى أن شروط التمويل لا تزال مقيدة. خفض البنك المركزي توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو للسنوات الثلاث المقبلة: لعام 2024—إلى 0.8% (من التقدير السابق 0.9%)، لعام 2025—إلى 1.3% (من 1.4%)، ولعام 2026—إلى 1.5% (من 1.6%). من ناحية أخرى، قام البنك المركزي بمراجعة توقعاته للتضخم نحو الأعلى. من المتوقع أن يرتفع التضخم مرة أخرى في النصف الثاني من هذا العام، جزئيًا لأن الانخفاضات الحادة السابقة في أسعار الطاقة ستخرج من الأرقام السنوية. فيما يتعلق بالتضخم الأساسي، تم مراجعة التوقعات لعامي 2024 و2025 نحو الأعلى حيث كان تضخم الخدمات أعلى من المتوقع.
هذه إشارة متشددة عززتها خطابات رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد في المؤتمر الصحفي الختامي. قالت لاغارد إن التضخم في قطاع الخدمات "يتطلب الانتباه والمراقبة"، وأن مؤشرات التضخم سترتفع في الربع الرابع، وأنه فيما يتعلق باجتماع أكتوبر، "ليس لدى البنك المركزي الأوروبي أي التزامات".
فسر المتداولون خطابات رئيسة البنك المركزي الأوروبي لصالح العملة الموحدة. دعني أذكرك أن "العيب" الرئيسي في تقرير التضخم لشهر أغسطس في منطقة اليورو كان قطاع الخدمات. ذكرت لاغارد هذه الظروف لسبب وجيه. ارتفع التضخم في قطاع الخدمات بنسبة 4.2% في أغسطس، متجاوزًا نتيجة يوليو (عندما تم تسجيل نمو بنسبة 4.0%).
وبالتالي، اتخذ البنك المركزي الأوروبي قرارًا متوقعًا ولكنه مرة أخرى أثار الشكوك حول الخطوات المستقبلية لتخفيف السياسة النقدية—على الأقل في سياق اجتماع أكتوبر. سمحت هذه النتائج الغامضة لاجتماع سبتمبر لمشتري EUR/USD بتنظيم تصحيح طفيف: ارتفع الزوج من قاعدة الرقم 1.10 ووصل إلى هدف 1.1060.
ساهم عامل أساسي آخر في نمو الزوج. في بداية جلسة التداول الأمريكية، تم نشر مؤشر تضخم مهم—مؤشر أسعار المنتجين. انخفض مؤشر PPI الإجمالي إلى 1.7% سنويًا في أغسطس، مقابل انخفاض متوقع بنسبة 1.8%. كان المؤشر يتناقص للشهر الثاني على التوالي. ارتفع المؤشر الأساسي قليلاً ولكن بشكل أبطأ مما توقعه معظم الخبراء (2.4% بدلاً من 2.5%).
الخلفية الأساسية الناتجة وضعت (على الأقل) الاتجاه الهبوطي لـ EUR / USD في حالة توقف. أصبحت آفاق الانخفاض إلى منطقة مستوى 0.9000 موضع تساؤل جدي. الآن، سينتظر المشاركون في السوق حكم الاحتياطي الفيدرالي، الذي سيتم الإعلان عنه في 18 سبتمبر.
من الناحية الفنية، يقع الزوج على الإطار الزمني اليومي بين الخطين الأوسط والسفلي لمؤشر بولينجر باندز، فوق سحابة كومو، تحت خط كيجون-سن، وعلى خط تنكان-سن. يُنصح بالنظر في الشراء فقط عندما يتجاوز الزوج مستوى المقاومة 1.1080، أي عندما يتحرك فوق الخط الأوسط لمؤشر بولينجر باندز وفوق جميع خطوط مؤشر إيشيموكو، مما سيشكل إشارة "موكب الخطوط" الصعودية. الهدف للحركة الصعودية هو 1.1180، وهو الخط العلوي لمؤشر بولينجر باندز على الرسم البياني اليومي. ومع ذلك، نظرًا لأن المشترين لم يؤكدوا بعد "جدية نواياهم" (أي أنهم لم يتجاوزوا بعد الهدف 1.1080)، يُنصح بالحفاظ على موقف الانتظار والترقب على الزوج.
