التوقعات المتباينة بين الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان أدت مؤخرًا إلى تضييق الفارق في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان.

في الواقع، بعد صدور مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) الذي جاء أقل من المتوقع، مما أشار إلى تراجع التضخم، بدأت الأسواق في تسعير إمكانية خفض أكبر في أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأمريكي. وفي الوقت نفسه، التوقعات المتزايدة بتوجه الاحتياطي الفيدرالي نحو سياسة نقدية أكثر تيسيرًا تدفع عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أدنى مستوى لها منذ مايو 2023.

وبالمثل، انخفض عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات إلى أدنى مستوى له في أربعة أسابيع، على الرغم من أن الإشارات المتشددة من صانعي السياسة في بنك اليابان كانت متوقعة للحد من هذا الانخفاض. وفقًا لعضو مجلس إدارة بنك اليابان جونكو ناكاجاوا، سيرفع البنك المركزي أسعار الفائدة أكثر إذا توافقت اقتصاد البلاد والتضخم مع توقعاته.

بالإضافة إلى ذلك، وفقًا لعضو مجلس إدارة بنك اليابان ناوكي تامورا، للوصول إلى هدف التضخم بنسبة 2% بحلول السنة المالية 2026، يحتاج البنك المركزي إلى رفع أسعار الفائدة إلى 1% على الأقل. هذه التصريحات تشير إلى أن بنك اليابان سيعلن عن زيادة أخرى في أسعار الفائدة بحلول نهاية هذا العام، مما سيستمر في دفع التدفقات نحو الين الياباني، مما يدعم التوقعات بمزيد من الانخفاض في زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.

ومع ذلك، قد يحد الشعور بالمخاطرة من الارتفاع الإضافي للين. ينتظر المتداولون أحداث البنوك المركزية الرئيسية الأسبوع المقبل قبل فتح مراكز اتجاهية جديدة. يوم الأربعاء، من المقرر أن يعلن الاحتياطي الفيدرالي عن قراره بشأن أسعار الفائدة في ختام اجتماعه الذي يستمر يومين للسياسة النقدية.

سيلي ذلك تحديث السياسة النقدية لبنك اليابان يوم الجمعة، والذي من المتوقع أن يؤثر بشكل كبير على توقعات زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني في المدى القريب. ومع ذلك، للأسبوع الثاني على التوالي، تظل الأسعار الفورية على المسار لتسجيل خسائر.