empty
06.03.2025 12:53 AM
اليورو/الدولار الأمريكي: معاينة اجتماع البنك المركزي الأوروبي في مارس

من المقرر أن يعقد البنك المركزي الأوروبي اجتماعه في مارس يوم الخميس، حيث من المتوقع أن يقوم البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. وقد أخذ المشاركون في السوق هذا التوقع في الحسبان إلى حد كبير، لذا ستكون الأنظار متجهة إلى تعليقات رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد وصياغة البيان المرافق. هذه الحالة تمثل تحديًا، حيث أن التقارير الاقتصادية الكلية الأخيرة من منطقة اليورو قد أثارت المزيد من الأسئلة أكثر مما قدمت من إجابات.

This image is no longer relevant

على سبيل المثال، بيانات التضخم. انخفض مؤشر أسعار المستهلكين العام في منطقة اليورو إلى 2.4% على أساس سنوي في فبراير، بينما كان معظم المحللين قد توقعوا انخفاضًا إلى 2.3%. كان المؤشر قد ارتفع لأربعة أشهر متتالية (من أكتوبر إلى يناير)، لكن هذا الاتجاه التصاعدي توقف في فبراير. كما انخفض مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي كان مستقرًا عند 2.7% لمدة خمسة أشهر، بشكل طفيف إلى 2.6%—ولكنه لا يزال أعلى من المتوقع 2.5%.

نما اقتصاد منطقة اليورو بنسبة 0.1% على أساس ربع سنوي في الربع الرابع من عام 2024، متجاوزًا التوقعات بعدم وجود نمو. بعبارة أخرى، التضخم يتراجع ولكن ببطء بينما الاقتصاد ينمو، وإن كان ببطء.

لا يوجد شك في السوق أن البنك المركزي الأوروبي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. ومع ذلك، لا تزال الآراء منقسمة بشأن اتجاه السياسة المستقبلية. وفقًا للاقتصاديين الذين استطلعت آراؤهم بلومبرغ، يقترب البنك المركزي الأوروبي من نهاية دورة خفض أسعار الفائدة، جزئيًا بسبب الخلافات الداخلية. أصبحت هذه الاختلافات علنية بشكل متزايد ويمكن أن تؤثر على صياغة بيان البنك المركزي الأوروبي—وهو عامل يمكن تفسيره على أنه داعم لليورو.

على سبيل المثال، صرح محافظ البنك الوطني البلجيكي، بيير وونش، أن زملاءه يجب ألا "يهدفوا بشكل أعمى إلى 2.0%"، مما يعني أنهم لا ينبغي أن يسعوا لخفض الأسعار بأي ثمن. أعرب رئيس البنك المركزي الألماني يواخيم ناجل عن موقف مماثل، قائلاً إن المزيد من خفض الأسعار يجب أن يتم بحذر.

من ناحية أخرى، أعربت عضو المجلس التنفيذي إيزابيل شنابل عن عدم اليقين بشأن ما إذا كانت السياسة النقدية لا تزال تقييدية. جادل محافظ البنك المركزي الليتواني جيديميناس سيمكوس بأن التخفيضات الإضافية يجب أن تكون متوقعة طوال العام بعد خفض الأسعار في مارس. وأكد أن البنك المركزي الأوروبي "يمكنه تحمل سياسة نقدية أكثر تساهلاً". في فبراير، أعرب ممثلون آخرون للبنك المركزي الأوروبي، بما في ذلك بوريس فويجيتش، بييرو سيبولوني، وفرانسوا فيليروي دي جالو، عن مشاعر متساهلة.

وفقًا لمحللي Morgan Stanley، سيخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة في مارس ويشير إلى مزيد من التيسير، وربما يعلن عن خفض آخر في أبريل. ومن المثير للاهتمام، في أوائل فبراير، توقع اقتصاديون Morgan Stanley أن البنك المركزي الأوروبي سيتبنى نهج الانتظار والترقب في أبريل. ومع ذلك، قاموا بمراجعة توقعاتهم نظرًا لتباطؤ التضخم وضعف النمو الاقتصادي.

في الوقت نفسه، يتبنى محللو Rabobank وجهة نظر مختلفة. يعتقدون أن البنك المركزي الأوروبي سينفذ "خفضًا متشددًا"—يخفض الأسعار في مارس ولكنه يشير إلى أن الخطوة التالية ستتأخر حتى يونيو على الأقل.

في رأيي، سيعكس البيان النهائي للبنك المركزي الأوروبي الانقسامات الداخلية للبنك المركزي بشأن وتيرة خفض الأسعار المستقبلية. من المرجح أن يدعم مجرد وجود انقسام داخل البنك المركزي الأوروبي اليورو ويفضل المشترين لزوج EUR/USD.

حاليًا، يرتفع زوج EUR/USD بسبب ضعف الدولار الأمريكي، الذي تفاعل بشكل سلبي مع الخطاب العدواني لدونالد ترامب في الكونغرس. يخشى المشاركون في السوق أن تؤدي تصاعد النزاعات الجمركية إلى الإضرار بالاقتصاد الأمريكي أيضًا. زادت مخاطر الركود التضخمي، وكذلك التوقعات المتساهلة لتحركات الاحتياطي الفيدرالي المقبلة. يكاد يكون المتداولون متأكدين من أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في اجتماعه في يونيو.

جاء ضغط إضافي على الدولار الأمريكي من تقرير التوظيف المخيب للآمال من ADP، الذي أظهر زيادة في وظائف القطاع الخاص بلغت فقط 77,000—وهو أضعف نتيجة منذ يناير 2021. غالبًا ما تتوافق بيانات ADP مع بيانات الوظائف غير الزراعية، لذا بعد الإصدار، انخفض مؤشر الدولار إلى نطاق 104، مقتربًا من أدنى مستوياته في خمسة أشهر.

نتيجة لذلك، ارتفع زوج EUR/USD، مقتربًا من علامة 1.08. إذا اتخذ البنك المركزي الأوروبي موقفًا "متشددًا معتدلًا" في اجتماعه في مارس، سيحصل اليورو على دعم إضافي، مما يسمح لمشتري EUR/USD باختبار مستوى المقاومة 1.0830 (الحد الأدنى لسحابة كومو، الذي يتزامن مع الخط العلوي لمؤشر بولينجر باندز على الإطار الزمني W1). ومع ذلك، حتى إذا فسرت السوق نتيجة الاجتماع على أنها سلبية لليورو (أي إذا حافظ البنك المركزي الأوروبي على موقف متساهل)، يجب اعتبار أي تراجعات تصحيحية كفرصة لدخول مراكز شراء، نظرًا للضعف الأوسع للدولار الأمريكي.

Irina Manzenko,
الخبير التحليلي لدى شركة إنستافوركس
© 2007-2025
Summary
Urgency
Analytic
Irina Manzenko
Start trade
كسب عائد من تغيرات أسعار العملات المشفرة مع إنستافوركس.
قم بتحميل منصة التداول ميتاتريدر 4 وافتح أول صفقة.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    انضم إلى المسابقة

المقالات الموصى بها

USD/JPY. تحليل وتوقع

يواجه الين الياباني يوم الاثنين صعوبة في الاستفادة من التصحيح المتواضع في ظل ضعف الدولار الأمريكي. وضعت انتخابات يوم الأحد لمجلس الشيوخ في اليابان ضغطًا قويًا على الائتلاف الحاكم وأثارت

Irina Yanina 19:43 2025-07-21 UTC+2

XAU/USD. التحليل والتوقعات

في بداية الجلسة الأوروبية يوم الاثنين، أظهر الذهب نغمة إيجابية، لكن السعر لا يزال يتداول ضمن نطاق يمتد لعدة أسابيع. الدولار الأمريكي، الذي تراجع من أعلى مستوياته الشهرية بعد تعليقات

Irina Yanina 19:36 2025-07-21 UTC+2

البيتكوين يجمع قوته للقفزة

الخوف من الفقدان، أو ما يعرف بـ FOMO، كان المحرك الرئيسي وراء ارتفاع بيتكوين/دولار أمريكي. بغض النظر عن مدى الحديث عن تمرير الولايات المتحدة لتشريعات داعمة للعملات الرقمية، أو تدفقات

Marek Petkovich 13:27 2025-07-21 UTC+2

NZD/USD. التحليل والتوقعات

تستمر حالة عدم اليقين المتعلقة بالتجارة في الدعوة إلى الحذر بين المتداولين الذين لديهم ميل صعودي. في بداية الجلسة الأوروبية، تعافى زوج NZD/USD جزئيًا من خسائره خلال اليوم. ومع ذلك،

Irina Yanina 12:40 2025-07-21 UTC+2

استئناف الذهب اتجاهه الصاعد

ارتفع الذهب في افتتاح الجلسة الآسيوية يوم الاثنين حيث قام المتداولون بتقييم وجهات النظر المختلفة بين مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي حول كيفية تأثير سياسة التعريفات الجمركية للرئيس دونالد ترامب

Jakub Novak 12:03 2025-07-21 UTC+2

لا يوجد إجماع على أسعار الفائدة داخل الاحتياطي الفيدرالي

بالنظر إلى التعليقات الأخيرة من عدة مسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي، يبدو أن اللجنة لم تصل بعد إلى توافق في الآراء بشأن سياسة أسعار الفائدة. في حين يواصل بعض الأعضاء التأكيد

Jakub Novak 12:01 2025-07-21 UTC+2

قد تتاح فرصة لليورو للارتفاع

يجب على المتداولين الذين يستعدون لاجتماع البنك المركزي الأوروبي القادم هذا الخميس، والذي سيركز على تحديد أسعار الفائدة، أن يولوا اهتمامًا كبيرًا أيضًا للعديد من التقارير الاقتصادية هذا الأسبوع لتقييم

Jakub Novak 11:59 2025-07-21 UTC+2

هل الأخبار الجيدة قد تم تسعيرها بالفعل؟

لم يمض وقت طويل منذ أن كان دونالد ترامب يستطيع أن يثير الفوضى في وول ستريت بمنشور واحد على وسائل التواصل الاجتماعي. الآن، يهدد بإقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي وإزالة الجدار

Marek Petkovich 09:13 2025-07-21 UTC+2

ما الذي يجب الانتباه إليه في 21 يوليو؟ تحليل للأحداث الأساسية للمبتدئين

لا توجد تقارير اقتصادية كبرى مجدولة ليوم الاثنين. لذلك، يمكن توقع حركات سوق ضعيفة. بالطبع، يمكن أن يعود دونالد ترامب بشكل غير متوقع إلى دائرة الضوء في أي لحظة بقرار

Paolo Greco 04:01 2025-07-21 UTC+2

نظرة أسبوعية على زوج اليورو/الدولار الأمريكي: ملحمة التعريفات الجمركية، اجتماع البنك المركزي الأوروبي، مؤشرات مديري المشتريات ومؤشر IFO

نحن على أعتاب الأسبوع قبل الأخير من شهر يوليو. سنعرف نتائج الاجتماع القادم للبنك المركزي الأوروبي بالإضافة إلى أرقام يوليو للمؤشرات الاقتصادية الكلية الرئيسية. بالإضافة إلى ذلك، تعود قضية التعريفات

Irina Manzenko 00:07 2025-07-21 UTC+2
لا تستطيع التحدث الآن؟
اطرح سؤالك في الدردشة.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.