Pada hari Rabu, pasangan EUR/USD diperdagangkan dengan tenang walaupun terdapat laporan inflasi A.S. yang "sangat penting dan sangat resonan." Pada hujung minggu lalu, kami menyatakan laporan ini sebagai "peristiwa minggu ini," tetapi reaksi dari beberapa pedagang agak mengejutkan. Ringkasnya, dolar meningkat walaupun inflasi turun kepada 2.5% y/y.
Mari kita ingat bahawa semua laporan terkini mengenai inflasi A.S. telah membawa kepada satu hasil—penurunan dolar. Ia sampai ke tahap yang tidak masuk akal: mata wang A.S. akan jatuh walaupun terdapat penyimpangan kecil dari ramalan atau bahkan tanpa penyimpangan langsung. Secara ringkas, apabila inflasi di A.S. turun, begitu juga dolar. Namun, semalam menandakan momen penting lain yang mungkin menandakan berakhirnya penurunan dolar selama dua tahun.
Pasaran bertindak balas dengan membeli mata wang A.S., walaupun inflasi di A.S. turun kepada 2.5%. Kami telah berulang kali menyatakan bahawa perbincangan mengenai pelonggaran dasar monetari oleh Rizab Persekutuan harus bermula setelah inflasi menghampiri tahap sasaran. Ini berlaku pada akhir Ogos, tetapi di sinilah paradoksnya—pasaran telah menetapkan pelonggaran Fed selama dua tahun, dan terdapat kebarangkalian tinggi bahawa harga sudah ditetapkan sepenuhnya . Walaupun kita tidak bercakap mengenai tahun 2022 atau 2023, pasaran telah menjangka pengurangan kadar maksimum Fed tahun ini. Secara semula jadi, pasaran telah menetapkan harga pemotongan terlebih dahulu. Dengan inflasi menghampiri sasaran dan Fed mempunyai semua alasan bukan hanya untuk menurunkan kadar sekali tetapi untuk memulakan kitaran penuh pelonggaran dasar monetari, pasaran tidak dapat lagi memperhitungkan faktor ini—ia sudah ditetapkan harga.
Oleh itu, kita tidak akan terkejut jika penurunan dolar berakhir di sini. Perlu disebutkan sekali lagi bahawa pada rangka masa mingguan, semua pertumbuhan mata wang British sejak 25 September 2022 adalah pembetulan terhadap fasa penurunan yang lebih kuat dalam rangka aliran menurun selama 16 tahun (!). Oleh itu, jika kita mengambil perspektif jangka panjang, masih belum ada alasan untuk menjangkakan kenaikan yang berpanjangan dan kuat dalam mata wang British. Penting untuk difahami bahawa pound naik ke paras 1.32 semata-mata kerana pengambilan kira sepenuhnya pelonggaran dasar Fed. Pound tidak mempunyai pemacu kenaikan harga yang tinggal. Sebenarnya, tiada pemacu kenaikan sebelum ini—pound meningkat hanya kerana dolar jatuh.
Oleh itu, kita dapat membuat kesimpulan yang jelas: mengharapkan pertumbuhan lebih lanjut mata wang British adalah tidak logik. Kami tidak menjangkakan fasa kenaikan terakhir yang membawa pasangan ini ke paras 1.32, tetapi meramalkan pembalikan tepat bagi aliran jangka sederhana tidak pernah tepat dalam beberapa hari atau pada paras harga tertentu. Setakat ini, seperti sebelumnya, pound tidak tergesa-gesa untuk turun, tetapi ia jatuh semalam berikutan berita yang biasa menyebabkan ia naik dengan yakin. Harga menetap di bawah garis purata bergerak, yang mengesahkan prospek pemulihan dolar yang baik.
Volatiliti purata EUR/USD dalam lima hari perdagangan terakhir pada 12 September ialah 56 pip, yang dianggap sebagai tahap purata. Kami menjangkakan pasangan ini bergerak antara tahap 1.0959 dan 1.1071 pada hari Khamis. Saluran regresi linear atas menunjukkan arah ke atas, tetapi aliran menurun global kekal kukuh. Penunjuk CCI memasuki kawasan terlebih beli tiga kali, menandakan kemungkinan peralihan kepada trend menurun dan menunjukkan bagaimana kenaikan baru-baru ini tidak logik. Namun, buat masa ini, kami hanya melihat pembetulan yang agak sederhana.
Tahap Sokongan Terdekat:
- S1 – 1.0986
- S2 – 1.0925
- S3 – 1.0864
Tahap Rintangan Terdekat:
- R1 – 1.1047
- R2 – 1.1108
- R3 – 1.1169
Cadangan Perdagangan:
Pasangan EUR/USD terus bergerak sederhana ke arah bawah. Dalam ulasan sebelumnya, kami menyatakan bahawa kami hanya menjangkakan penurunan daripada euro dalam jangka sederhana, kerana sebarang kenaikan baru akan kelihatan sebagai ejekan. Terdapat kemungkinan bahawa pasaran telah memperhitungkan semua pengurangan kadar masa depan oleh Fed. Jika ya, dolar tidak lagi mempunyai alasan untuk jatuh. Kedudukan jual boleh dikekalkan jika harga kekal di bawah purata bergerak, dengan sasaran pada 1.0986 dan 1.0925. Data makroekonomi minggu lalu memberikan tekanan yang signifikan ke atas dolar, tetapi kami tidak melihat reaksi pasaran yang serupa minggu ini.
Penjelasan untuk Ilustrasi:
- Saluran Regresi Linear: membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya mengarah ke arah yang sama, ia menunjukkan aliran yang kuat.
- Garis Purata Bergerak (tetapan 20,0, perlahan): mentakrifkan aliran jangka pendek dan arah perdagangan yang seharusnya dilakukan.
- Tahap Murray:tahap sasaran untuk pergerakan dan pembetulan.
- Tahap Volatiliti (garis merah): saluran harga yang mungkin pasangan ini akan berada dalam tempoh 24 jam akan datang, berdasarkan penunjuk volatiliti semasa.
-Penunjuk CCI:Memasuki kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250) menandakan pembalikan aliran yang akan datang ke arah yang bertentangan.
