Аналитические обзоры Форекс: 11.03.2025

11.03.2025 09:03

Рынки не прощают предательства

Бесчувственность Белого дома к потенциальному спаду ускоряет распродажи S&P 500. Широкий фондовый индекс испугался нежелания Дональда Трампа исключать рецессию в экономике США и продолжил падать во главе с акциями технологических компаний. NASDAQ 100 отметился худшим торговым днем с 2022, а Великолепная семерка просела уже на 20% от своих декабрьских пиков.

Динамика акций Великолепной семерки

По словам Дональда Трампа, экономика США вступает в переходный период, а смотреть на американский фондовый рынок не стоит. Это коренным образом отличается от того, что ожидали увидеть инвесторы после президентских выборов. Республиканец давал обещания, что со Штатами все будет в порядке, так как повышение тарифов компенсирует снижение налогов. В начале весны Белый дом в корне изменил свою позицию, утверждая, что для будущего счастья и Золотого века потребуется немного потерпеть в настоящем.

Слова, что не стоит смотреть на рынок акций, и вовсе можно расценить как предательство. В ходе своего первого президентского срока Дональд Трамп считал фондовые индексы мерилом эффективности его деятельности на посту главы государства. Инвесторы поняли почему. Тогда S&P 500 рос, что радовало республиканца. Теперь он падает. Какое уж там мерило?! Повторение прошлых формулировок означало бы признание собственной неудачи.

Рынок все больше окутывает страх, что тарифы угробят экономику США, что приводит к первому с августа взлету индекса волатильности. VIX выше отметки 30. По мнению Nomura Securities, постепенное, а не резкое как в случаях предыдущих откатов S&P 500, повышение индекса страха сигнализирует о росте шансов дальнейшего краха рынка акций. JP Morgan отказывается от своего прогноза в 6500, что приблизительно на 13% выше текущих уровней. Дескать, когда растет неопределенность, увеличивается и количество вариантов развития событий.

Динамика волатильности рынка акций США

Citigroup и HSBC Holdings рекомендуют своим клиентам уменьшать долю американских акций в портфелях и искать счастья в других уголках мира, преимущественно в Китае и Европе. В отличие от США, эти регионы идут по пути фискального стимулирования, чтобы сглаживать последствия наступивших или потенциальных торговых войн со Штатами.

Тем временем шансы рецессии в американской экономике растут как на дрожжах. Goldman Sachs поднял их с 15% до 20%, Yardeni Research – с 20% до 35%, JP Morgan – c 35% до 40%. Morgan Stanley понизил прогноз по ВВП до 1,5% и 1,2% в 2025 и 2026.

Технически на дневном графике S&P 500 продолжается коррекция к восходящему тренду. Отдаление широкого фондового индекса от EMA свидетельствует об усилении позиций «медведей». Трейдерам имеет смысл придерживаться озвученной ранее стратегии продаж, по меньшей мере пока котировки находятся ниже 5800. Откаты с отбоем от сопротивлений на 5670 и 5750 – повод для формирования шортов.