empty
10.04.2025 19:41
EUR/USD. Привет из прошлого: отчет по росту CPI в США не помог американской валюте

Опубликованный сегодня отчёт по росту CPI в США оказался в «красной зоне», отразив замедление инфляции. Рынок отреагировал на публикацию соответствующим образом: американская валюта оказалась под дополнительным давлением (индекс доллара США рухнул в область 100-й фигуры), а покупатели eur/usd смогли снова протестировать 12-ю фигуру. Такой результат носит вполне закономерный характер, ведь для долларовых быков наступила «чёрная полоса», на фоне возрастающих рисков рецессии в США.

Но вернёмся к инфляционному отчёту. Согласно обнародованным данным, общий индекс потребительских цен в месячном исчислении впервые с июня прошлого года снизился в отрицательную область, достигнув отметки -0,1%. В годовом выражении показатель снизился до отметки 2,4%, тогда как большинство аналитиков прогнозировали спад до 2,5%. Индикатор снижается второй месяц подряд, причём достаточно активно: в марте зафиксирован наиболее слабый темп роста с сентября 2024 года.

Базовый индекс потребительских цен, без учета цен на продукты питания и энергоносители, снизился в марте до 0,1% м/м (при прогнозе роста до 0,3%) – это наиболее слабый темп роста с июня прошлого года. В годовом исчислении стержневой CPI вышел на отметке 2,8% (прогноз был на уровне 3,0%). Здесь можно говорить о первых признаках нисходящей тенденции: показатель снижается второй месяц подряд, и в марте достиг минимального значения с апреля 2021-го года.

Структура отчёта говорит о том, что наиболее сильно в марте подешевели энергоносители – цены снизились сразу на 3,3% г/г – для сравнения стоит отметить, что в феврале этот компонент уменьшился всего лишь на 0,2%. Бензин подешевел почти на 10% (в феврале – на 3,1%). Рост цен на транспортные услуги замедлился до 3,1% (в предыдущем месяце был зафиксирован 6-процентный рост) а вот на продукты питания – ускорился (с 2,6% до 3,0%). Подорожали подержанные машины (на 0,6%), тогда как цены на новые автомобили не изменились.

О чём говорит такой результат? Это достаточно сложный вопрос, учитывая сложившиеся обстоятельства. Если бы не последние события глобального масштаба, можно было бы не сомневаться в том, что сегодняшний релиз приблизил бы дату первого снижения процентной ставки ФРС в этом году (июнь, а возможно и май).

Но дело в том, что мартовский отчёт отражает картину «до», тогда как последствия тарифной политики будут проявляться, ориентировочно, с апреля-мая и дальше по восходящей (если, конечно, тарифная война не завершится глобальным перемирием). Поэтому актуальность опубликованных сегодня данных под большим вопросом и стремится к нулю. Хотя согласно данным инструмента CME FedWatch, трейдеры сейчас оценивают вероятность снижения ставки на июньском заседании в 68%. Также участники рынка почти уверены в том, что регулятор сделает ещё один 25-пунктный шаг на следующем – июльском – заседании (вероятность реализации этого сценария оценивается в 60%).

Но если в апреле-мае инфляция резко рванёт вверх, рынок пересмотрит свои прогнозы, тем более что глава ФРС Джером Пауэлл в прошлую пятницу заявил о том, что регулятор не будет менять процентную ставку «пока не получит более четкой картины конечных последствий новой тарифной политики». С тех пор этот ребус еще больше усложнился, поэтому Федрезерв, скорее всего, займёт выжидательную позицию – не только в мае и в июне, но и в июле.

С одной стороны, данный факт должен был поддержать американскую валюту. Но – опять же – не в нынешних условиях. Несмотря на решение Трампа отложить ввод «больших тарифов», на рынке сохранились мрачные настроения. Например, аналитики JPMorgan не снизили риск рецессии (по их мнению, вероятность этого сценария составляет 60%) и не стали отказываться от своего негативного прогноза американской экономики. По двум основным причинам. Во-первых, президент США сохранил 10-процентный тариф в отношении более 70 стран. По оценкам экономистов, даже такой «лайтовый» тарифный режим является большим шоком для мировой экономики в целом и экономики США – в частности. Во-вторых, торговая война с Китаем. Американцы и китайцы буквально каждый день наносят друг другу удары, повышая тарифную планку. Например, сегодня выяснилось, что пошлины для КНР составляют 145% – в Белом доме уточнили, что когда Трамп подписывал указ о повышении для Китая пошлин с 84% до 125%, речь шла о дополнительной ставке, «которая не учитывала уже действующую для КНР 20-процентную базовую пошлину».

Другими словами, маховик торгового противостояния продолжает раскручиваться, а риск рецессии в США остается высоким (и будет лишь увеличиваться с каждым днем действия драконовских мер). Опубликованный сегодня отчёт по росту инфляции в Штатах не способен погасить этот пожар, так как его актуальность под большим вопросом – тенденции предыдущих месяцев нивелированы действиями Трампа. То есть это своеобразный «привет из прошлого» и не более. А сегодняшние реалии рисуют совершенные иные, более мрачные перспективы.

Таким образом, доллар остается под давлением, а значит по паре eur/usd по-прежнему целесообразно использовать лонги на южных откатах. Ближайшие цели северного движения – 1,1200 и 1,1250 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на месячном графике).

Мнение аналитика
Актуальность
Аналитик
Ирина Манзенко
Начать торговать
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Давление на фунт усиливается

За прошедшую неделю из Великобритании проступают разнонаправленные сигналы, которые, тем не менее, могут поколебать ястребиную позицию Банка Англии в пользу более быстрого снижения ставки. Индексы активности PMI в июле предполагают

Евгений Климов 12:36 2025-07-29 UTC+2

EUR/USD. Вчера ЕС, сегодня – КНР: переговорный трек по-прежнему в центре внимания трейдеров

Рынок продолжает отыгрывать итоги торговых переговоров между США и ЕС: индекс доллара США растёт, евро по всему рынку падает, а пара eur/usd закрепилась в рамках 15-й фигуры, тогда как всего

Ирина Манзенко 12:31 2025-07-29 UTC+2

WTI. Покупки доллара США рассматриваются как ключевой фактор, сдерживающий рост цены на сырьевой товар

Сегодня цены на американскую сырую нефть держатся на том же уровне. Торговое соглашение между США и Европейским союзом способствует укреплению оптимизма неданего соглашения между США и Японией, а также развеивает

Ирина Янина 11:10 2025-07-29 UTC+2

USD/CAD. Продолжающийся рост доллара США и снижение цен на нефть служат попутным ветром для пары

Сегодня пара USD/CAD продолжила свой рост уже четвертый день подряд. Этот рост поддерживается устойчивыми покупками доллара США. Также наблюдается небольшое снижение цен на сырую нефть, что негативно сказывается на курсе

Ирина Янина 10:52 2025-07-29 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. Золото пытается прервать пятидневную полосу неудач

Сегодня золото пытается начать восстанавливать пятидневные потери, но пока не особо успешно. В выходные дни было достигнуто торговое соглашение между США и Европейским союзом, что повысило оптимизм, вызванный недавним соглашением

Ирина Янина 10:25 2025-07-29 UTC+2

Итоги заседания ФРС выходят на первый план (есть вероятность продолжения снижения пар EUR/USD и GBP/USD)

Пока участники рынка продолжают оценивать реальные перспективы «поглощения» США Европы, ее экономики, считая, что любая определенность лучше никакой, фокус начинает смещаться в сторону старта двухдневного заседания ФРС по денежно кредитной

Виктор Василевский 10:21 2025-07-29 UTC+2

Рынок теряет премию за риск

Дьявол кроется в деталях. Приглушенная реакция S&P 500 на, пожалуй, самую грандиозную торговую сделку Дональда Трампа говорит о многом. Есть мнение, что рынок ожидал соглашения о 15%-м тарифе против Евросоюза

Игорь Ковалев 09:19 2025-07-29 UTC+2

Почему евро так сильно упал

Евро рухнул более чем на 1% после того, как ЕС и США достигли торгового соглашения, с которым, похоже, не все согласны. Мнения европейских лидеров разделились. Кто-то выступил в защиту торгового

Павел Власов 08:59 2025-07-29 UTC+2

Трамп победил, но Европа не проиграла. Обзор EUR/USD

В воскресенье Трамп объявил о торговом соглашении с ЕС после переговоров с председателем Еврокомиссии фон дер Ляйен. Трамп заявил, что соглашение предусматривает 15-процентную пошлину на большинство европейских товаров, импортируемых

Евгений Климов 07:52 2025-07-29 UTC+2

Доллар нашел поддержку и готов к развороту

Совокупная короткая позиция по USD, как следует из отчета CFTC, сократилась за отчетную неделю на 3,19 млрд, до -14,285 млрд, распродажа доллара остановлена, но является эта тенденция полноценным разворотом

Евгений Климов 07:49 2025-07-29 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.