Expectativas divergentes entre a Reserva Federal e o Banco do Japão recentemente levaram a uma redução no diferencial de taxas de juros entre os EUA e o Japão.

De fato, após a divulgação de um Índice de Preços ao Produtor (PPI) nos EUA mais fraco do que o esperado, que indicou uma queda na inflação, os mercados começaram a precificar a possibilidade de um corte mais significativo nas taxas de juros por parte do banco central dos EUA. Enquanto isso, as expectativas cada vez mais dovish em relação ao Fed estão pressionando o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos para seu nível mais baixo desde maio de 2023.

Da mesma forma, o rendimento dos títulos governamentais japoneses de 10 anos caiu para o menor nível em quatro semanas, embora sinais hawkish dos formuladores de políticas do Banco do Japão fossem esperados para limitar essa queda. De acordo com Junko Nakagawa, membro do conselho do Banco do Japão, o banco central aumentará ainda mais as taxas de juros se a economia e a inflação do país estiverem alinhadas com suas previsões.

Além disso, segundo Naoki Tamura, também membro do conselho do BOJ, para atingir a meta de 2% de inflação até o ano fiscal de 2026, o banco central precisará elevar as taxas de juros para pelo menos 1%. Essas declarações sugerem que o Banco do Japão anunciará outro aumento nas taxas de juros até o final deste ano, o que continuará a impulsionar fluxos em direção ao iene japonês, apoiando a perspectiva de novas quedas no par USD/JPY.

Entretanto, o sentimento de risco pode limitar o aumento adicional do iene. Os investidores estão aguardando os principais eventos do banco central na próxima semana antes de abrir novas posições direcionais. Na quarta-feira, a Reserva Federal deve anunciar sua decisão sobre as taxas de juros na conclusão de sua reunião de política monetária de dois dias.

Isso será seguido pela atualização da política monetária do Banco do Japão na sexta-feira, que deverá influenciar significativamente as perspectivas do par USD/JPY no curto prazo. No entanto, pela segunda semana consecutiva, os preços spot permanecem no caminho certo para registrar perdas.