Фьючерсы на американские фондовые индексы снизились, так как инвесторы готовятся к очередному раунду данных о занятости в США, что позволить оценить, поддержат ли политики программу повышения процентной ставки в будущем, либо можно начать говорить и гадать о достижении их пикового значения. В любом случае даже небольшое замедление и охлаждение рынка труда не повлияет на июльское решение ФРС, когда стоимость заимствований наверняка будет повышена.

Фьючерсы на индекс S&P 500 и Nasdaq 100 снизились примерно на 0,2% и 0,3% после вчерашнего крупного падения вызванного более сильными, чем ожидалось данными по частному найму от ADP.

Как я отмечал выше, сейчас трейдеры делают ставку на то, что ФРС и дальше пойдет по пути увеличения заимствований, особенно после вчерашних данных исследовательского института ADP, которые показали, что американские компании добавили около полумиллиона рабочих мест в июне этого года. Сегодняшние отчеты о занятости в несельскохозяйственном секторе США и отчеты о безработице станут ключевым фактором для дальнейшего пересмотра ожиданий повышения ставок.

Одно можно сказать наверняка: учитывая вчерашние движения, в цене уже заложен риск более сильного рынка труда. Если данные совпадут с прогнозами экономистов либо, того хуже, окажутся ниже ожиданий, наверняка фондовый рынок продемонстрирует рост, так как спрос на рисковые активы вернется. Продержится ли он долго – это уже другой вопрос.

Доходность казначейских облигаций уже выросла на торгах в пятницу, при этом двухлетняя доходность, чувствительная к политике, составила около 5%, в то время как доходность 10-летних облигаций колебалась вблизи самого высокого уровня с марта этого года.

И хоть, как правило, июль всегда является хорошим месяцем для рынка акций, пока для трейдеров рисковыми активами все складывается не лучшим образом. Агрессивность центральных банков от США до Великобритании ослабляет надежды на мягкую посадку мировой экономики. Акции технологических компаний были одной из самых горячих сделок весной этого года, вызванных шумихой вокруг искусственного интеллекта, но теперь многие экономисты заявляют, что инвесторы, вложившие средства в этот сектор, рискуют быть застигнутыми врасплох крупной распродажей, вызванной дальнейшим повышением процентных ставок.

Если же ажиотаж вокруг ИИ сохранится, пузырь продолжит надуваться и дальше. Хороший сезон отчетов, который начнется уже в начале следующей недели, может поддержать ралли технологических компаний.

Что касается технической картины S&P500, то спрос на индекс немного снизился. У покупателей имеются шансы на продолжение восходящего тренда, но быкам нужно всеми силами возвращать $4427 и $4447. От этого уровня может произойдет рывок на $4469. Не менее приоритетной задачей быков будет и контроль над $4488, что позволит укрепить бычий рынок. В случае дальнейшего движения вниз на фоне снижения проса аппетита к риску покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $4405. Пробой быстро столкнет торговый инструмент назад на $4382 и откроет дорогу к $4357.