empty
30.07.2024 09:32
Госдолг США достиг 35 триллионов долларов. Стоит ли беспокоиться?

Так ли страшен госдолг США для самих США и всего мира?

Новость: Госдолг США впервые превысил 35 триллионов долларов. Как принято с некоторых пор говорить: "А вы госдолг США видели???"

С одной стороны - выглядит весьма угрожающе - и для экономики, и перспектив самих США, и для всей мировой экономики, поскольку доллар, несмотря ни на что, остается главным столпом - основой нынешней мировой финансовой системы, расчетов и торговли.

Но так ли страшен госдолг США?

Во-первых, размер госдолга надо сравнивать с размером ВВП страны - который у США также очень велик - первый в мире - и составляет 25.4 триллиона долларов. То есть соотношение госдолга к ВВП примерно 1.4 - это довольно много - но не является чем-то аномально большим для стран ЕС или Японии.

Сколько США тратит на обслуживание госдолга? С одной стороны - огромную сумму.

Сейчас - когда ставка ФРС в 2022-2024 резко выросла - и сейчас ставка по 10-летним облигациям США составляет примерно 4.2% - простейшая оценка показывает, что проценты по 35 триллионам долга при ставке 4% годовых составят примерно 1.4 триллиона долларов в год.

Огромная сумма - с одной стороны - более чем в 1.5 раза превышает оборонный бюджет США - тоже огромный. И ведь это расход бюджета! - подумает читатель - но....

Дело в том, что финансирование дефицита бюджета США происходит.... путем заимствования через эмиссию нового... правильно, нового госдолга.

У нас есть примерная оценка заимствований за год Минфина США через размещение новых гособлигаций - это примерно 500-700 млрд долл. за квартал, или примерно 2.4 триллиона долларов в год.

Таким образом, вот что важно отметить: правительство США тратит сейчас на обслуживание госдолга США примерно 1.4 триллиона долларов в год, а продает нового госдолга примерно на 2.4 триллиона долларов. То есть пока что текущая ситуация - правительство США получает в год твердо больше, чем расходует на обслуживание госдолга, - в 2024 году примерно на 1 триллион долларов больше.

Пора вспомнить о том, что доллар имеет статус главной мировой валюты - на 2024 год это по-прежнему факт, и фактически в значительной степени мы можем рассматривать доллар США не только как валюту США, но как мировую валюту, и ФРС как мировой ЦБ. При таком рассмотрении нужно сравнивать госдолг США не с ВВП США а с мировым ВВП - поскольку финансирование и обслуживание мирового ВВП и мировой торговли также идет в долларах - и транснациональные компании реально берут кредиты в долларах, в том числе в банках США. Понятно, что отношение госдолга США к мировому ВВП совсем не критическое по величине. Как мы видим также, что финансирование обслуживания госдолга США идет фактически не за счет истощения бюджета США - а за счет эмиссии нового госдолга - то есть опосредованно - через эмиссию доллара...

Вот это важное место - тут подробнее. Никто от имени США никогда не обещал, что в случае наличия у кого-то госдолга США - гособлигаций США или просто долларов - можно потребовать от США оплаты в какой-то реальной товарной массе или какими-то активами, кроме долларов. Принципиально все обязательства США оплачиваются США только в долларах.

Если, например, будет кризис госдолга США, исключать в нашем мире ничего нельзя, то ФРС просто напечатает доллары и оплатит предъявленные им долги. И не более того. Вероятно, доллар тогда очень сильно обесценится? Это, конечно, возможно, но....

Может ли доллар потерять половину своей внутренней стоимости или более в случае долгого кризиса госдолга США? Теоретически, конечно, может.

Однако. Представим себе, как это могло бы выглядеть. В первый момент доллар резко падает - резко растут евро, фунт и франк, юань, золото.... Допустим так.

Что происходит сразу после? Резко падает импорт в США - из Китая, ЕС, Японии. Если нефть также резко растет - падает и продажа нефти. При этом, кстати, цены на товары из США резко снижаются и становятся весьма привлекательными...

Начинается немедленно кризис в промышленности Китая, ориентированной на экспорт в США. Китай принудительно девальвирует юань к доллару - а что делать? Закрывать и останавливать массу фабрик и выгонять работников на улицы? Аналогично ЕС и Британия и Япония девальвируют свои валюты относительно доллара - то есть поднимая доллар...

Конечно, в США скачок инфляции и снижение спроса. В общем, мировой кризис.

И тут пора вспомнить, что США по основным товарам себя обеспечивает потенциально полностью - и нефтью, и газом, и продуктами питания, и промышленность США производит и автомобили, и электронику. Будет скачок внутреннего производства...

Так что еще большой вопрос, кто пострадает от кризиса госдолга США больше, - сами США или остальные страны.

Вывод. Проблема госдолга США несомненно существует. И я думаю, что вопрос о лимите госдолга США встанет остро снова сразу с приходом нового президента США к власти в январе 2025 года - и с рассмотрением этого вопроса в Конгрессе. Острота вопроса будет зависеть в моменте от того, у кого будет большинство в нижней палате Конгресса - Палате представителей - у той же партии, от которой выберут нового президента, или у оппозиции.

Вот и посмотрим.

А инвесторам я бы очень советовал купить золото не менее чем на 30% своего портфеля и держать золото до этого момента - до обсуждения лимита госдолга США в Конгрессе США.

Макаров Михаил, еще больше аналитики:

https://www.ifxproinvest.net/ru/forex_analysis/?х=mmakarov

https://www.ifxproinvest.net/ru/forex_analysis/?х=mmakaro

Мнение аналитика
Актуальность
Аналитик
Михаил Макаров
Начать торговать
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

На что обратить внимание 21 июля? Разбор фундаментальных событий для новичков.

Разбор макроэкономических отчетов: Макроэкономических публикаций на понедельник не запланировано ни одного. Таким образом, стоит ожидать в этот день слабых движений. Конечно, Дональд Трамп в любой момент может вновь выйти

Станислав Полянский 10:05 2025-07-19 UTC+2

Кристофер Уоллер – ясновидящий?

В предыдущем обзоре я уже затронул тему возможной смены Джерома Пауэлла на Кристофера Уоллера, однако эта тема обрастает все новыми подробностями практически каждый день. Поэтому требуется больше материала, чтобы разобраться

Александр Днепровский 20:16 2025-07-18 UTC+2

Протеже Трампа тянет одеяло на себя

Давление на Джерома Пауэлла сохраняется, но уже самые интересные события разворачиваются внутри ФРС, а не снаружи. Напомню, что Федеральная Резервная система славится принятием единогласных решений. Как правило, весь Комитет

Александр Днепровский 19:55 2025-07-18 UTC+2

SILVER (XAG/USD): в приоритете – длинные позиции

Инвесторы и участники рынка золота находятся в некотором замешательстве на фоне множества разнонаправленных факторов, что, соответственно, удерживает котировки драгметалла в диапазонах. Инвесторам нужны новые ориентиры и они будут ждать новых

Юрий Толин 15:43 2025-07-18 UTC+2

Доллар играет с огнем

ФРС является якорем для американских и мировых рынков. Она вмешивается в случае каких-либо потрясений. Независимость дает возможность центробанку действовать быстро, как это было во время глобального кризиса 2008 и пандемии

Игорь Ковалев 15:23 2025-07-18 UTC+2

EUR/USD. Круговое движение

Пара евро-доллар третий день подряд колеблется в ценовом диапазоне 1,1560 – 1,1650, нижняя граница которого соответствует нижней линии Bollinger Bands на дневном графике, а верхняя – линии Kijun-sen

Ирина Манзенко 13:45 2025-07-18 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. Золоту оказывает поддержку умеренное снижение доллара США и неопределенность, связанная с торговлей.

Сегодня золото растёт, находясь в боковом тренде. Поздно вечером представитель Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер высказался о том, что увеличивающиеся риски для экономики создают предпосылки для снижения ключевой ставки, отметив

Ирина Янина 13:23 2025-07-18 UTC+2

XAU/USD: движение в диапазоне – наиболее вероятный сценарий

Оторвавшись, наконец, от комфортной лини баланса 3337.00, выраженной 200-периодной скользящей средней на 1-часовом графике, пара XAU/USD двинулась в сторону верхней границы диапазона, сформировавшегося в последние пару недель, и отметки 3361.00

Юрий Толин 12:59 2025-07-18 UTC+2

Японии грозит стагфляция

Базовая инфляция в Японии в июне снизилась до 3,3% с 29-месячного максимума в 3,7%, уровень общей инфляции также снизился с 3,5% г/г до 3,3%. Снижение во многом объясняется завершением безудержного

Евгений Климов 12:48 2025-07-18 UTC+2

Иену сгубила политика

Слоган «продай американское» на экваторе лета уступил место стратегии «продай Японию». Как правило, когда доходность облигаций Страны восходящего солнца растет, иена укрепляется по отношению к основным мировым валютам. В июле

Игорь Ковалев 12:33 2025-07-18 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.