empty
31.01.2025 14:51
Доллар расчехляет новое оружие

ФРС сделала паузу, а ЕЦБ снизил ставки. На первый взгляд необычно для центробанков, которые обычно двигаются стаей. Во главе бежит вожак, и, как правило, это Федрезерв. Однако текущее расхождение в монетарной политике легко объясняется особенностями экономик. ВВП США растет выше тренда с 2022, инфляция замедлилась, но риски ее ускорения в связи с новой администрацией высоки. В Европе ситуация похожа на стагнацию, однако ценовые риски смещены вниз, так как предприятия теряют способность быстро повышать зарплаты. В итоге нисходящий тренд по EUR/USD сохраняет свою силу.

Неудивительно, что после январского заседания ЕЦБ срочный рынок увеличил предполагаемые масштабы монетарной экспансии с 65 б.п. до 73 б.п. до конца 2025. Тем не менее евро нашел повод для радости. Вопросы по снижению ставок на 50 б.п., по словам Кристин Лагард, не обсуждались. Инсайд Bloomberg утверждает, что уже в мае Центробанк откажется от заявления, что текущий уровень стоимости заимствований ограничит экономику. То же самое сказал член Совета управляющих Олли Рен, хотя не уточнил сроки.

Динамика рыночных ожиданий по ставке ЕЦБ

Изображение больше не актуально

На мой взгляд, и дивергенция в экономическом росте США и еврозоны, и разная скорость монетарной политики ФРС и ЕЦБ уже учтены в котировках EUR/USD. Именно поэтому основная валютная пара практически не отреагировала на итоги встреч в Вашингтоне и Франкфурте. Она ждет оповещения о тарифах против Канады и Мексики с 1 февраля.

В каком размере будет установлены пошлины на импорт? Исключит ли Белый дом из перечня отраслей, которые под них подпадают, нефтяную промышленность? Объявит ли Дональд Трамп о льготном периоде? Вопросов предостаточно, ответы будут получены уже на выходных, и если они удивят, EUR/USD откроет неделю гэпом.

Пока ясно только одно. 47-й президент США долго тянул резину, но не намерен отказываться от политики протекционизма. Средние тарифы в Штатах существенно вырастут с текущих уровней, что предполагает передел международной торговли.

Динамика среднего тарифа на импорт в США

Изображение больше не актуально

По мнению Bloomberg, американский импорт из Канады и Мексики может сократиться на 70%, из Китая – на 40% в среднесрочной перспективе. Оттава, Мехико и Пекин будут искать обходные пути, что увеличит поставки в Штаты из других стран. Главными бенефициарами перестройки международной торговли выступят азиатские государства.

Изображение больше не актуально

Вряд ли это поможет EUR/USD. Еврозона – регион, ориентированный на экспорт, проблемы с поставками чреваты замедлением его ВВП. К тому же евро – проциклическая валюта, она будет не в восторге от снижения темпов глобального экономического роста.

Технически на дневном графике EUR/USD «медведи» пытаются восстановить нисходящий тренд. Пока пара торгуется ниже справедливой стоимости на 1,042, имеет смысл придерживаться стратегии продаж. Поводом для наращивания шортов станет успешный штурм скользящих средних.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Сделка между Трампом и Зеленским еще может состояться

Пятничный вечер был тихим и спокойным недолго. Подписание сделки по минералам в прямом эфире из Белого Дома обернулась скандалом. Американская сторона обвинила Украину в коррупции, расхищении американских денег, а также

Александр Днепровский 19:17 2025-03-03 UTC+2

Весенние подарки для Китая

Прошедшие выходные стали очень продуктивными. По крайней мере, для президента США Дональда Трампа. Он объявил о выходе США из ООН, НАТО, пригрозил отказаться от финансирования Украины, сообщил о введении дополнительных

Александр Днепровский 18:29 2025-03-03 UTC+2

EUR/USD. Резкий взлет и угроза падения: пара растет на зыбких основаниях

Пара евро-доллар на прошлой неделе снизилась более чем на 150 пунктов (хай – 1,0529, лоу – 1,0361), на волне общего усиления американской валюты. Однако сегодня покупатели eur/usd пытаются вернуть утраченные

Ирина Манзенко 17:05 2025-03-03 UTC+2

Инфляция в еврозоне замедляется, но не слишком быстро

Индекс потребительских цен в еврозоне снизился в феврале с 2.5% до 2.5%, однако евро отреагировал на публикацию ростом, поскольку был превышен прогноз 2.3%. Более высокий показатель позволяет предположить, что инфляция

Евгений Климов 13:56 2025-03-03 UTC+2

AUD/USD: геополитика и Трамп рулят рынком

AUD/USD: на передний план выходит геополитика, действия администрации Белого дома с перспективой эскалации торговых войн и изменений в монетарной политике ФРС. Все это негативные факторы для рискованных активов фондового рынка

Юрий Толин 12:52 2025-03-03 UTC+2

Евро верит ЕЦБ, но не верит тарифам

Евро начинает весну с гэпом на ожиданиях, что отсрочка в 25%-х тарифах против Мексики и Канады будет продлена, а Дональд Трамп форсирует события, чтобы заключить мир на Украине. Не помогает

Игорь Ковалев 12:46 2025-03-03 UTC+2

Нефть. Фокус недели, что движет рынком и куда дальше

В ближайшие дни волатильность на рынке нефти и газа может значительно возрасти, особенно в свете ожидаемых экономических данных и возможных заявлений ключевых политиков. Сейчас необходимо сосредоточиться над уровнями поддержки

Анна Зотова 12:38 2025-03-03 UTC+2

AUD/USD. Промышленный PMI КНР, тарифы Трампа и минутки РБА

Австралийский доллар в паре с американской валютой на старте новой торговой недели остаётся под давлением, несмотря на общее ослабление гринбека. Индекс доллара США снизился к основанию 107-й фигуры, на фоне

Ирина Манзенко 12:27 2025-03-03 UTC+2

USD/JPY. Анализ цен. Прогноз. Японская иена продолжает удерживать позиции

Японская иена продолжает удерживать позиции против доллара США на фоне ястребиных ожиданий со стороны Банка Японии. Инвесторы рассматривают возможность дальнейшего повышения процентных ставок, что поддерживает высокую доходность японских государственных облигаций

Ирина Янина 10:31 2025-03-03 UTC+2

Отчет CFTC: инвесторы активно закрывают длинные позиции по USD

Опубликованный в пятницу отчет CFTC показал неожиданно мощный импульс к распродажам доллара, совокупная спекулятивная длинная позиция по USD против основных валют сократилась сразу на 8,2 млрд, до 15.4 млрд. Наиболее

Евгений Климов 10:20 2025-03-03 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.