Опубликованный сегодня утром протокол заседания РБА не принес новой информации, поскольку заседание состоялось еще до начала тарифной войны. РБА не видит ясной траектории по ставкам, поскольку глобальная неопределенность слишком высока.

Банк NAB считает, что РБА будет снижать ставку быстрее, в частности в мае он сократит ее на 50п, а к февралю снизит до 2.6%. Изменения прогноза от объясняет тем, что в текущих условиях ограничительная политика неуместна.

Прямое влияние новых тарифов США на Австралию не вызывает беспокойства, поскольку объёмы торговли с США значительно меньше, чем с Китаем и другими странами АТР, и опасаться следует разве что косвенного влияния этой политики, а не прямого. Поскольку инфляционное давление ослабевает, РБА может действовать на опережение, снимая ограничения и стимулируя промышленность, это поможет экономике, но будет оказывать давление на курс AUD из-за более быстрого снижения доходности. Явных причин ждать развития бычьего тренда AUD/USD нет.

Наступившая неделя будет короткой в связи с религиозными праздниками, поток данных будет на втором плане, внимания заслуживает отчет по рынку труда (четверг), который покажет, насколько восстановление экономики соответствует прогнозам РБА.

Чистая короткая позиция по AUD сократилась за отчетную неделю на 990 млн, до -3,77 млрд, спекулятивное позиционирование остается медвежьим, расчётная цена вернулась к долгосрочной средней.

Неделей ранее мы видели вероятность дальнейшего снижения AUD/USD, однако после того, как Трамп внезапно объявил об отсрочке ввода в действие повышенных таможенных пошлин и рынок из состояния депрессии мгновенно перешел в эйфорию, аусси отреагировал быстрым ростом на снижение напряженности. Сценарий возможного снижения к 0.5500 отошел на второй план, однако на текущий момент пара AUD/USD всего лишь вернулась в торговый диапазон, рост еще может продолжиться, но встретит сильное сопротивление 0,6410/30.

Исходим из того, что рост в значительной степени обусловлен слабостью доллара, а не силой аусси, и предполагаем, что ниже сопротивления 0,6410/30 начнется консолидация в ожидании новых вводных. Прорыв выше этой зоны увеличит шансы на рост к 0,6540/50, это может произойти, если между США и Китаем возникнет возможность решить торговые вопросы путем переговоров.