empty
27.01.2022 18:28
Джереми Грентхем, один из известнейших инвесторов планеты, вновь бьет тревогу

Джереми Грэнтэм лишь недавно вновь привлек внимание рынка предупреждением о «суперпузыре» на фондовом рынке США. Теперь он хочет донести еще более тревожное и срочное сообщение, которое его критикам, да и всем быкам рынка может быть труднее принять.

Джереми Грентхем, один из известнейших инвесторов планеты, вновь бьет тревогу

В последнем интервью Джереми уверяет, что период «златовласки» последних 25 лет подходит к концу и миру необходимо подготовиться к будущему среди инфляции, замедления роста и нехватки рабочей силы.

«Есть только определенное количество дешевой нефти, дешевого никеля, дешевой меди, и мы начинаем приближаться к некоторым из этих границ, - сказал Грэнтэм, соучредитель бостонской компании по управлению активами GMO. - Климатические изменения сопровождаются сильными наводнениями, серьезными засухами и повышением температуры - ничто из этого не облегчает сельское хозяйство. Итак, мы будем жить в мире узких мест, дефицита и скачков цен повсюду».

83-летний Грэнтэм настаивает на том, что все это неизбежно, потому что наряду с нехваткой сырья бэби-бумеры уходят на пенсию, рождаемость снижается, развивающиеся рынки взрослеют, а геополитическая напряженность обостряется - все эти тенденции формируются десятилетиями и их почти невозможно остановить.

Напомним, что на прошлой неделе Грэнтэм описал то, что он считает лишь четвертым суперпузырем в истории США, повторив свой прежний прогноз о том, что крах неизбежен, и посоветовал вообще выйти из американских акций. Он предсказал падение S&P 500 почти на 50% и сказал, что никакие интервенции Федеральной резервной системы не смогут этого предотвратить.

Его прогноз оказался как нельзя более своевременным, предваряя несколько дней нестабильности на рынках и до чертиков напугав быков.

Грэнтэм утверждает, что эксцессы, как и затраты суперпузыря, являются симптомами склонности человечества жить не по средствам: спрос на легкие деньги, который взвинтил цены на активы и тем самым усугубил неравенство, теперь сказывается на экономике в форме экономических стрессов и социальной фрагментации.

Точно так же рост прошлого века в погоне за все более высоким уровнем жизни привел к истощению почв, отравлению экосистем и изменению климата, делится он в интервью. Вот почему дикая природа исчезает, биоразнообразие находится под угрозой, а репродуктивная способность человека замедляется.

«Мы просто превысили долгосрочные возможности планеты по борьбе с нами, - сказал Грэнтэм, управляющий фондом защиты окружающей среды стоимостью 1,5 миллиарда долларов. - Природа начинает подводить. И в конце концов, если мы не исправим это, мы тоже начинаем терпеть неудачу».

Эти взгляды, вероятно, найдут отклик у коллег-защитников природы Грэнтэма. У остальных его высказывания вызывают скептицизм.

Однако этот институциональный зубр прекрасно знает, о чем говорит. Только в этом году стоимость на сельхозпродукцию на мировом рынке побила все рекорды. Сочетание с засухами и наводнениями ставит продовольственный вопрос остро.

С другой стороны, мы очевидно имеем дело с достаточным исчерпанием многих легкодоступных полезных ископаемых, включая нефть, медь и другие ресурсы. Добывать новые партии будет дороже с каждым годом.

Несколько серьезных кризисов наподобие коронавируса поставят под угрозу мировую экономическую, а вслед за ней и политическую систему. Поэтому к словам мудрого крота, возможно, стоит прислушаться.

Что касается рынков, на протяжении большей части последнего десятилетия Грэнтэм скептически относился к оценке акций и пренебрегал пылким энтузиазмом, сопровождавшим бычий рынок. После его последнего аварийного сигнала, в одном из постов в Твиттере были перечислены его предупреждения о том, что все не очень хорошо в глобальном смысле.

Это также отразилось на его инвесткомпании. Так, GMO, которая управляет примерно 65 миллиардами долларов, показала не лучший результат на рынке. Согласно данным Bloomberg, только один из девяти фондов акций фирмы с пятилетней историей превзошел индекс MSCI World Index.

С тех пор как он впервые предсказал обвал акций год назад, Грэнтэм постоянно готовился к худшему. Grantham Foundation, который инвестирует венчурный капитал во все, от возобновляемых источников энергии до улавливания углерода, в качестве страховки зашортил индексы Nasdaq Composite и Russell 2000.

Самостоятельно он инвестировал в так называемую стратегию дислокации акций GMO, инструмент, который также использует короткие позиции для получения прибыли от сокращения разрыва в оценке между дешевыми и дорогими акциями.

Короткие позиции обычно не являются частью сценария Грэнтэма. Он сказал, что нацелился на Russell 2000, потому что в нем «высокая плотность ненадежных компаний, которые не приносят никаких денег», и на Nasdaq, потому что он также содержит много убыточных имен.

По словам Грэнтэма, всегда можно придержать, не продавая. Но, указал он, те, кто выдержал прошлые крахи, пережили мучительное ожидание возмещения своих потерь: 25 лет в случае промышленного индекса Доу-Джонса в 1929 году, почти 15 лет для Nasdaq Composite в 2000 году и 5,5 лет для S&P 500 в 2007 г.

«Если вы думаете, что сможете выдержать это 10, 20 или даже 30 лет, добро пожаловать», — сказал Грэнтэм. — «Но история говорит, что многие из вас этого не выдержат».

Что важно в его стратегии? Как показала история, год назад длинные позиции оказались выгоднее во многих отраслях. Однако сейчас, возможно, пора обратить внимание на советы Грентэма, и сделать упор на короткие и сверхкороткие операции, поскольку рынок слишком нестабилен.

Читать статьи автора, в том числе:

Продажи недвижимости показывают смешанные результаты
Криптополоскание: киберпреступники сильно портят имидж токенов
Потребители меньше стали доверять властям США
Действительная ценность биткоина выше, чем вы можете подумать, и она будет расти - бесконечно
Надуваем щеки или схлопываем пузыри? Где находятся рынки на самом деле, и какие торговые стратегии будут актуальны в постковид-экономике

З повагою,
Аналітик ІнстаФорекс
Егор Данилов
© 2007-2025
Думки аналітика
Актуальність
Аналітик
Егор Данилов
Почати торгувати
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТИ УЧАСНИКОМ

Рекомендовані статті

EUR/USD. Сім знижень позаду, зростання завмерло – чи почнеться злив євро?

Європейський центральний банк вперше за багато місяців призупинив цикл зниження ставок, залишивши їх без змін. Сім послідовних знижень по 25 базисних пунктів поспіль – історія, що розгойдала ринок, але тепер

Анна Зотова 18:19 2025-07-24 UTC+2

Нафтові гойдалки, торговельні хитрощі та газ за ціною доброго шампанського

У середу нафтові котирування пішли вниз, попри позитивні новини з фронту міжнародної торгівлі. Здавалося б, угода між США та Японією мала б надихнути ринки, але ні — інвестори обрали сумніви

Наталья Андреева 19:17 2025-07-23 UTC+2

Біткоїн на паузі: інвестори зачаїлись, а інституціонали скуповують усе

Цього тижня крипторинок вирішив зробити паузу. Після бурхливого початку місяця та рекордного злету до $123 000 біткоїн дещо охолов, наче втомився від власної популярності. У середу курс провідної криптовалюти знизився

Наталья Андреева 19:17 2025-07-23 UTC+2

Політики душать долар

Долар знову опинився в оборонній позиції — і цього разу справа не в економіці, не в інфляції та навіть не в митах. Основний удар по американській валюті завдається зсередини —

Анна Зотова 19:16 2025-07-22 UTC+2

EUR/USD. Ставка 2,0% – але не все так просто: чим загрожує євро риторика Лагард?

Висхідний імпульс EUR/USD, який тягнувся з весни, дав збій, і євро відступає від недавніх максимумів. Але списувати його з рахунків передчасно — технічна картина й очікування ринку свідчать радше

Анна Зотова 19:48 2025-07-21 UTC+2

GBP/USD. Фунт на межі прориву

Британський фунт переживає момент істини. Після місяців виснажливого сповзання вниз валюта раптово ожила, змусивши ринки повірити, що у стерлінга ще є шанс повернути втрачені позиції. Минулого тижня інвестори ніби згадали

Анна Зотова 19:30 2025-07-18 UTC+2

Дайджест новин ринку США 17.07

Фондові індекси США завершили день помірним зростанням на тлі чуток про можливу відставку Джерома Пауелла з посади голови ФРС, що спричинило короткострокову волатильність на ринках. Інвестори побоюються потенційних змін

Екатерина Киселева 18:49 2025-07-17 UTC+2

Дайджест новин ринку США 15.07

Акції Gilead Sciences демонструють ознаки зростання після впевненого відскоку від лінії підтримки, очікується їхній рух до максимуму 10 березня на рівні 119.89. Водночас папери Baidu продовжують знижуватися, що створює сприятливі

Екатерина Киселева 17:50 2025-07-15 UTC+2

Геополітика, санкції та китайський апетит хитають ціни на чорне золото

Початок тижня потішив прихильників волатильності на нафтовому ринку: у понеділок ціни на нафту продовжили зростання після стрибка в п'ятницю, викликаного низкою гучних заяв і не менш гучних очікувань. Інвестори вловлюють

Наталья Андреева 17:18 2025-07-14 UTC+2

Падіння долара: бульбашка, яка лусне. Попереду бичачий тренд?

Долар США опинився в становищі валюти, яка занадто довго дешевшала, щоб це залишалося природним. Після майже пів року стійкого ослаблення інвестори почали втрачати зв'язок із реальністю — і саме

Анна Зотова 17:18 2025-07-14 UTC+2
Зараз не можете говорити по телефону?
Задайте Ваше питання у чаті.
Зворотній дзвінок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.