empty
04.10.2022 16:31
На тлі зростання споживчих цін у Японії азіатський регіон зазнає вимивання коштів

Сьогодні вийшли дані про суттєвий приріст рівня купівельних витрат у Японії. Це стало черговим ударом у регіоні, де весь місяць трейдери активно продавали азійські акції та валюти. У вересні постраждав увесь регіон, за винятком окремих акцій Китаю, оскільки інвесторів відлякувало підвищення процентних ставок у США, зміцнення долара та слабкіші перспективи зростання в регіоні.

На тлі зростання споживчих цін у Японії азійський регіон зазнає вимивання коштів

На тлі зростання споживчих цін у Японії азійський регіон зазнає вимивання коштів

Так, сукупні дані фондових бірж Південної Кореї, Індії, Тайваню, Філіппін, В'єтнаму, Індонезії та Таїланду показали, що іноземці продали акцій на суму 8,83 мільярда доларів минулого місяця - це їхній перший щомісячний розпродаж з червня. Обсяг продажів іноземної валюти з азійських фондових ринків країн, що розвиваються, перевищив відтік 2008 р.

Загалом за перші три квартали року регіональні акції зіткнулися із загальним відпливом у розмірі 69,7 млрд доларів США. Другий за величиною в цьому тисячолітті різкий стрибок відтоку в розмірі 47,63 млрд доларів США спостерігався тільки в 2008 році, коли вибухнула світова фінансова криза.

Нагадаємо, що минулого місяця Федеральна резервна система США підвищила базову процентну ставку на 75 базисних пунктів, і це стало третім великим підвищенням ставок поспіль. Ринки очікують, що центральний банк США продовжить підвищувати відсоткові ставки, щоб приборкати інфляційний тиск, що зростає.

У цей час азійський регіон бореться зі зростаючим інфляційним тиском, підвищенням відсоткових ставок і уповільненням економічного зростання, тому агресивне підвищення ставок у США завдало більше збитків валютам регіону та його експортним ринкам.

Goldman Sachs вже скоротив прогноз зростання прибутку на акцію у 2022 та 2023 роках у регіоні на 2 процентні пункти та 3 процентні пункти відповідно наприкінці минулого місяця, пославшись на негативний вплив зростання ставок, зміцнення долара та уповільнення зростання прибутку.

Відтік капіталу з Південної Кореї та Тайваню, що залежать від високих технологій, минулого місяця підскочив до тримісячного максимуму в 1,8 млрд доларів і 5,3 млрд доларів відповідно.

Індія та Таїланд стали свідками відтоку на суму 903 млн доларів і 653 млн доларів відповідно після того, як у попередні два місяці в кожній з них спостерігався приплив.

Іноземці також були нетто-продавцями акцій на ринках Філіппін та В'єтнаму минулого місяця. З іншого боку, індонезійські акції отримали невелику притоку у розмірі 209 мільйонів доларів.

Повноводний відтік інвестицій, ймовірно, збільшиться після новини про зростання базових споживчих цін у столиці Японії.

Зокрема, показник зріс на 2,8% у вересні порівняно з минулим роком, перевищивши цільовий показник центрального банку на 2% четвертий місяць поспіль і продемонструвавши найбільше зростання з того часу. 2014 року.

Ці дані зміцнили очікування аналітиків, що загальнонаціональна базова споживча інфляція наблизиться до 3% протягом найближчих місяців, і можуть поставити під сумнів думку Банку Японії про те, що нещодавнє підвищення цін, спричинене зростанням витрат, виявиться тимчасовим.

Токійський базовий індекс споживчих цін (ІСЦ), який включає нафтопродукти, але не включає ціни на свіжі продукти, збігся із середнім ринковим прогнозом та у серпні зріс на 2,6%. У червні 2014 року він зріс на 2,8%.

Ціни зросли на широкий спектр товарів та послуг, від рахунків за електрику та шоколад до рахунків за суші та готелів, як показали дані у вівторок, що вказують на те, що все більше фірм перекладають зростаючі витрати на сировину на домогосподарства.

Не забуватимемо, що ці дані є одним із ключових факторів, які Банк Японії ретельно вивчатиме, коли він представить свіжі квартальні прогнози зростання та інфляції на своєму наступному засіданні, що визначає політику, яке відбудеться 27-28 жовтня. Загальнонаціональні дані щодо індексу споживчих цін за вересень будуть опубліковані 21 жовтня.

Нагадаю, що керуючий Банком Японії Харухіко Курода пообіцяв дотримуватися надм'якої політики, попри недавнє зростання інфляції, яке, на його думку, зумовлене тимчасовими факторами, а не сильним споживанням. Його дії можуть мати приховані причини, які ми вже неодноразово обговорювали.

Але ознаки розширення зростання цін все ж таки спонукали деяких політиків Банку Японії минулого місяця попередити, що інфляція може перевершити очікування, наголосивши, що Курода все більше стикається з проблемою виправдання наднизьких відсоткових ставок.

Голубина позиція Банку Японії, яка виділяє його серед хвилі підвищення ставок центральними банками для боротьби з інфляцією, що зростає, підштовхнула єну до 24-річного мінімуму і підняла вартість імпорту і без того дорогого палива і сировини.

Оскільки інфляція підірвала популярність валюти-притулку, прем'єр-міністр Фуміо Кішида у вівторок пообіцяв скласти пакет видатків, щоб пом'якшити удар від зростання вартості життя. Нинішній оптимістичний підхід Банку Японії до інфляції може зазнати додаткового тиску, якщо зростання цін продовжить завдавати шкоди рейтингам схвалення Кишиди.

Крім того, аналітики сумніваються, чи зможе уряд продовжувати компенсувати збитки від вищої інфляції бюджетними видатками. Адже, якщо ще один великий пакет витрат підвищить попит, Японія імпортуватиме більше товарів з-за кордону. Це, своєю чергою, прискорить падіння єни.

Падіння наголошує на поворотному моменті в програмі кількісного пом'якшення Куроди, розгорнутій у 2013 році, яка була спрямована на те, щоб підняти інфляцію до його цільового рівня в 2% за допомогою інтенсивного друкування грошей.

У той час, як Банк Японії має намір підтримувати відсоткові ставки на наднизькому рівні, темпи друкування грошей сповільнюються, що є ознакою того, що центральний банк поступово згортає радикальну програму стимулювання Куроди та дає сигнал ринкам.

Так, грошова база Японії, або кількість готівки, що циркулює в економіці, впала на 3,3% у вересні порівняно з минулим роком, що стало першим зниженням у річному обчисленні з квітня 2012 року, як показали дані у вівторок.

Водночас, це само по собі здатне утримати єну від подальшого падіння без підняття відсоткових ставок. Це може бути чимось на кшталт компромісу між Банком Японії та Міністерством фінансів. Так що поки Курода займає місце голови Банку, слід остерігатися ставок на яструбиний розворот.

Читати аналітичні статті автора, у тому числі:

Азійський ринок у червоній зоні
Інфляція поклала на лопатки ФРС... але не Банк Японії. Фактор-Х єни, який ніхто не враховує
USD, JPY, EUR: факти, які ви могли прогаяти у своєму прогнозі
Будьте обережні: позитивні новини Китаю недовговічні
Ринки Британії зростають, проте економісти виражають скептицизм
GBP росте? Це не на довго

З повагою,
Аналітик ІнстаФорекс
Егор Данилов
© 2007-2025
Думки аналітика
Актуальність
Аналітик
Егор Данилов
Почати торгувати
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТИ УЧАСНИКОМ

Рекомендовані статті

Дайджест новин ринку США 1.08

Дональд Трамп закликає Федеральну резервну систему знизити ставки до рівня близько 1,75%. Проблема полягає у високому державному боргу та зростальному бюджетному дефіциті, що може призвести до фіскальної кризи. Ця заява

Екатерина Киселева 17:56 2025-08-01 UTC+2

Дайджест новин ринку США 31.07

Американські фондові індекси завершили вчорашній день різноспрямовано: невелике зниження S&P 500 і Dow Jones, тоді як Nasdaq 100 показав незначне зростання. Ф'ючерси на індекси зараз зростають на тлі позитивних звітів

Екатерина Киселева 15:44 2025-07-31 UTC+2

Ефіріум перехоплює ініціативу у біткоїна

На криптовалютному ринку фіксується переломний момент: обсяг відкритих позицій на Ethereum на чиказькій біржі CME досяг історичного максимуму $7,85 млрд. Як зазначають у компанії Glassnode, такі рекорди свідчать про масштабне

Наталья Андреева 19:43 2025-07-30 UTC+2

Ціни на нафту і газ зростають: нові санкції та рішення ОПЕК+

Світові енергетичні ринки знову опинилися в центрі уваги інвесторів і трейдерів. За минулий тиждень ціни на нафту показали найпотужніше зростання за шість тижнів, а геополітична напруженість, дії найбільших виробників

Наталья Андреева 19:43 2025-07-30 UTC+2

Дайджест новин ринку США 29.07

Американські фондові індекси продемонстрували змішану динаміку: S&P 500 і Nasdaq показали незначне зростання, тоді як Dow Jones знизився. Увага інвесторів зосереджена на майбутньому рішенні Федеральної резервної системи щодо процентних ставок

Екатерина Киселева 15:18 2025-07-29 UTC+2

Євро втрачає опору. Зростає ризик падіння нижче 1,16 у найближчі сесії

Початок тижня приніс для євро не надто приємні новини — нова торговельна угода між ЄС і США, яка буквально вибила ґрунт з-під ніг єдиної європейської валюти. Формально домовленість зняла загрозу

Анна Зотова 18:22 2025-07-28 UTC+2

Дайджест новин ринку США 25.07

Американські фондові індекси завершили день різноспрямовано: S&P 500 та Nasdaq показали незначне зростання, тоді як Dow Jones знизився. Інвестори залишаються обережними на тлі невизначеності у грошово-кредитній політиці ФРС. Додатковий тиск

Екатерина Киселева 09:45 2025-07-28 UTC+2

EUR/USD. Сім знижень позаду, зростання завмерло – чи почнеться злив євро?

Європейський центральний банк вперше за багато місяців призупинив цикл зниження ставок, залишивши їх без змін. Сім послідовних знижень по 25 базисних пунктів поспіль – історія, що розгойдала ринок, але тепер

Анна Зотова 18:19 2025-07-24 UTC+2

Нафтові гойдалки, торговельні хитрощі та газ за ціною доброго шампанського

У середу нафтові котирування пішли вниз, попри позитивні новини з фронту міжнародної торгівлі. Здавалося б, угода між США та Японією мала б надихнути ринки, але ні — інвестори обрали сумніви

Наталья Андреева 19:17 2025-07-23 UTC+2

Біткоїн на паузі: інвестори зачаїлись, а інституціонали скуповують усе

Цього тижня крипторинок вирішив зробити паузу. Після бурхливого початку місяця та рекордного злету до $123 000 біткоїн дещо охолов, наче втомився від власної популярності. У середу курс провідної криптовалюти знизився

Наталья Андреева 19:17 2025-07-23 UTC+2
Зараз не можете говорити по телефону?
Задайте Ваше питання у чаті.
Зворотній дзвінок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.