empty
07.07.2023 11:40
Долар vs єна: хто в підсумку візьме гору?

Сьогодні вранці пара долар-ієна продовжує свій низхідний маршрут, узятий напередодні. Вчора мажор обвалився майже на 0,4%, навіть попри сильні дані американського ринку праці, які зміцнили яструбині очікування трейдерів щодо подальшої політики ФРС. Що є зараз головною перепоною для котирування і чи є надія на її повернення до зростання?

Єна сподівається на монетарні зміни

Минулого четверга пара USD/JPY досягла внутрішньоденного мінімуму на позначці 143,56, що на 1,4% менше максимуму минулої семиденки.

Нагадаємо, що рівно тиждень тому мажор торгувався на найвищому з листопада 2022 року рівні 145,07. Торкнутися цього піку котируванню вдалося завдяки побоюванням ринку з приводу посилення монетарної розбіжності між США і Японією.

Незважаючи на червневу паузу у поточному циклі посилення, ФРС, як і раніше, зберігає яструбиний настрій і має намір продовжити підвищувати ставки на своїх наступних засіданнях.

Банк Японії також залишається вірним своєму поточному грошово-кредитному курсу, який, навпаки, передбачає негативні відсоткові ставки і не планує змінювати його в найближчому майбутньому.

Як бачимо, поточне фундаментальне тло, як і раніше, сприяє доларовим бикам. То чому ж цього тижня вони випустили з рук кермо влади?

Одним із знижувальних факторів для пари USD/JPY зараз є ризик інтервенції. Минулого року Японія втрутилася в ринок для підтримки своєї валюти двічі (вперше – коли єна впала проти долара до 145,90).

Коли минулого тижня JPY підійшов впритул до небезпечної межі, Токіо не став вживати таких крайніх заходів, але вибухнув погрозами на адресу спекулянтів, які активно продають єну.

Попередження про інтервенцію мали ефект у вигляді низхідної корекції пари USD/JPY. Але справжнім ударом для активу став таки інший фактор – зростання спекуляцій щодо швидких змін у монетарній політиці BOJ.

Розмови на цю тему відновилися на ринку, звісно, не з бухти-барахти. Приводом стала статистика із заробітної плати в Японії.

Минулої середи найбільша в країні профспілкова група Rengo повідомила, що багато японських компаній погодилися на підвищення середньої заробітної плати на 3,58% цього року, що є найвищим з 1993 року показником.

Нагадаємо, що раніше глава BOJ Кадзуо Уеда неодноразово заявляв про те, що розглядає зростання заробітної плати як ключовий показник, який слід враховувати під час обговорення можливої нормалізації ДКП.

- Якщо номінальна заробітна плата в Японії збільшиться з 3% до 3,5%, це, швидше за все, дозволить інфляції стабілізуватися на цільовому рівні 2%, що послужить поштовхом до демонтажу ультрам'якої політики BOJ, - заявив доктор економічних наук Університету Хосей Хісасі Ямада.

Спекуляції щодо монетарних змін у Японії зміцнилися також після сьогоднішньої публікації даних із заробітної плати, що чинило вагомий тиск на пару USD/JPY. На момент підготовки публікації котирування просіло на 0,4% і знову опустилося до мінімуму вчорашнього дня на позначці 143,5.

На старті п'ятниці Міністерство праці Японії повідомило, що у травні номінальні грошові доходи японських працівників зросли у річному обчисленні на 2,5% проти оцінки економістів 1,2%.

Як бачимо, весняні переговори "шунто" дали свої плоди: базова зарплата в Японії продемонструвала солідне зростання. Деякі експерти вважають, що це може змусити BOJ розглянути можливість коригування політики YCC вже найближчим часом, не чекаючи результатів переговорів із заробітної плати у 2024 році.

Якщо Банк Японії дійсно наважиться змінити механізм контролю кривої прибутковості на наступному засіданні, яке пройде наприкінці липня, це буде інтерпретовано інвесторами як перше зрушення регулятора у яструбиному напрямку. У такому разі позиції пари долар-ієна можуть похитнутись ще більше.

Сила однаково на боці USD

Попри зростання спекуляцій з приводу швидких змін у монетарній політиці японського Центробанку, більшість аналітиків зараз схиляються до того, що BOJ не зважиться на будь-які зміни до поточної ДКП, включаючи корекцію YCC, до кінця року.

– Ми не думаємо, що набір даних із заробітної плати лише за один місяць зможе переконати Банк Японії в тому, що шанси на швидке досягнення цільового рівня інфляції значно зросли. Швидше за все, регулятору знадобиться на це ще багато часу та даних, – поділився думкою економіст Bloomberg Таро Кімура.

Про те, що регулятор не поспішатиме з ухваленням рішень, свідчить і сьогоднішній коментар заступника голови BOJ Шиничі Утіди. Вранці в п'ятницю чиновник заявив, що Банк Японії не має екстреної необхідності коригувати свою політику контролю кривої прибутковості в найближчій перспективі.

- Якщо в липні японський ЦБ не зробить жодних кроків у яструбиному напрямку, це призведе до подальшого послаблення ієни проти долара на тлі продовження жорсткості в США, – зазначили аналітики MUFG Bank.

Зараз ф'ючерсні ринки оцінюють ймовірність того, що цього місяця американський регулятор відновить підвищення відсоткових ставок більш ніж у 92%, хоча на день раніше вона становила 87%.

Зміцненню яструбиних очікувань ринку щодо подальшої тактики Федрезерва сприяла опублікована статистика зі зайнятості в США від ADP.

Реліз показав, що минулого місяця кількість робочих місць у приватному секторі країни зросла на 497 тис., що значно вище навіть найоптимістичніших прогнозів і більше травневого значення (267 тис.).

- Сильні дані не тільки підвищили очікування ринку щодо липневого підйому ставки, але й значно збільшили ймовірність ще одного раунду посилення США, яке раніше не розглядалося учасниками ринку як можливе, - заявила валютний стратег Commonwealth Bank of Australia Керол Конг.

На думку експерта, статистика від ADP вселяє надію на те, що ключовий звіт тижня – червневий NFP – також може перевершити консенсус оцінки та показати більш істотне зростання на американському ринку праці.

Наразі економісти очікують, що у червні економіка США додала 225 тис. робочих місць. Але якщо сьогодні ми отримаємо ще один сильний результат, це може значно зміцнити долар по всіх напрямках, у тому числі у тандемі з JPY.

– Розбіжність у грошово-кредитній політиці Штатів та Японії, як і раніше, залишиться головною рушійною силою для пари USD/JPY у поточному році, – заявив учора в бесіді з журналістами колишній віцеміністр фінансів Японії Ейсуке Сакакібара, який отримав прізвисько "містер Єна".

За його прогнозами, японська валюта цього року ослабне ще на 10% проти долара, оскільки ФРС продовжить підвищувати ставки, а Банк Японії збереже свій статус-кво. За такого сценарію єна може закінчити рік на позначці 160 за долар.

Нагадаємо, що у 2022 році Е. Сакакібара був першим, хто передбачив падіння JPY до 150 за долар. Експерт дав негативний прогноз ще навесні, коли актив USD/JPY торгувався на рівні 131. Через кілька місяців її курс дійсно перевищив найвищу за 32 роки позначку 150.

З повагою,
Аналітик ІнстаФорекс
����� ����������
© 2007-2025
Думки аналітика
Актуальність
Аналітик
����� ����������
Почати торгувати
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТИ УЧАСНИКОМ

Рекомендовані статті

EUR/USD. Сім знижень позаду, зростання завмерло – чи почнеться злив євро?

Європейський центральний банк вперше за багато місяців призупинив цикл зниження ставок, залишивши їх без змін. Сім послідовних знижень по 25 базисних пунктів поспіль – історія, що розгойдала ринок, але тепер

Анна Зотова 18:19 2025-07-24 UTC+2

Нафтові гойдалки, торговельні хитрощі та газ за ціною доброго шампанського

У середу нафтові котирування пішли вниз, попри позитивні новини з фронту міжнародної торгівлі. Здавалося б, угода між США та Японією мала б надихнути ринки, але ні — інвестори обрали сумніви

Наталья Андреева 19:17 2025-07-23 UTC+2

Біткоїн на паузі: інвестори зачаїлись, а інституціонали скуповують усе

Цього тижня крипторинок вирішив зробити паузу. Після бурхливого початку місяця та рекордного злету до $123 000 біткоїн дещо охолов, наче втомився від власної популярності. У середу курс провідної криптовалюти знизився

Наталья Андреева 19:17 2025-07-23 UTC+2

Політики душать долар

Долар знову опинився в оборонній позиції — і цього разу справа не в економіці, не в інфляції та навіть не в митах. Основний удар по американській валюті завдається зсередини —

Анна Зотова 19:16 2025-07-22 UTC+2

EUR/USD. Ставка 2,0% – але не все так просто: чим загрожує євро риторика Лагард?

Висхідний імпульс EUR/USD, який тягнувся з весни, дав збій, і євро відступає від недавніх максимумів. Але списувати його з рахунків передчасно — технічна картина й очікування ринку свідчать радше

Анна Зотова 19:48 2025-07-21 UTC+2

GBP/USD. Фунт на межі прориву

Британський фунт переживає момент істини. Після місяців виснажливого сповзання вниз валюта раптово ожила, змусивши ринки повірити, що у стерлінга ще є шанс повернути втрачені позиції. Минулого тижня інвестори ніби згадали

Анна Зотова 19:30 2025-07-18 UTC+2

Дайджест новин ринку США 17.07

Фондові індекси США завершили день помірним зростанням на тлі чуток про можливу відставку Джерома Пауелла з посади голови ФРС, що спричинило короткострокову волатильність на ринках. Інвестори побоюються потенційних змін

Екатерина Киселева 18:49 2025-07-17 UTC+2

Дайджест новин ринку США 15.07

Акції Gilead Sciences демонструють ознаки зростання після впевненого відскоку від лінії підтримки, очікується їхній рух до максимуму 10 березня на рівні 119.89. Водночас папери Baidu продовжують знижуватися, що створює сприятливі

Екатерина Киселева 17:50 2025-07-15 UTC+2

Геополітика, санкції та китайський апетит хитають ціни на чорне золото

Початок тижня потішив прихильників волатильності на нафтовому ринку: у понеділок ціни на нафту продовжили зростання після стрибка в п'ятницю, викликаного низкою гучних заяв і не менш гучних очікувань. Інвестори вловлюють

Наталья Андреева 17:18 2025-07-14 UTC+2

Падіння долара: бульбашка, яка лусне. Попереду бичачий тренд?

Долар США опинився в становищі валюти, яка занадто довго дешевшала, щоб це залишалося природним. Після майже пів року стійкого ослаблення інвестори почали втрачати зв'язок із реальністю — і саме

Анна Зотова 17:18 2025-07-14 UTC+2
Зараз не можете говорити по телефону?
Задайте Ваше питання у чаті.
Зворотній дзвінок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.