empty
07.07.2023 11:40
Долар vs єна: хто в підсумку візьме гору?

Сьогодні вранці пара долар-ієна продовжує свій низхідний маршрут, узятий напередодні. Вчора мажор обвалився майже на 0,4%, навіть попри сильні дані американського ринку праці, які зміцнили яструбині очікування трейдерів щодо подальшої політики ФРС. Що є зараз головною перепоною для котирування і чи є надія на її повернення до зростання?

Єна сподівається на монетарні зміни

Минулого четверга пара USD/JPY досягла внутрішньоденного мінімуму на позначці 143,56, що на 1,4% менше максимуму минулої семиденки.

Нагадаємо, що рівно тиждень тому мажор торгувався на найвищому з листопада 2022 року рівні 145,07. Торкнутися цього піку котируванню вдалося завдяки побоюванням ринку з приводу посилення монетарної розбіжності між США і Японією.

Незважаючи на червневу паузу у поточному циклі посилення, ФРС, як і раніше, зберігає яструбиний настрій і має намір продовжити підвищувати ставки на своїх наступних засіданнях.

Банк Японії також залишається вірним своєму поточному грошово-кредитному курсу, який, навпаки, передбачає негативні відсоткові ставки і не планує змінювати його в найближчому майбутньому.

Як бачимо, поточне фундаментальне тло, як і раніше, сприяє доларовим бикам. То чому ж цього тижня вони випустили з рук кермо влади?

Одним із знижувальних факторів для пари USD/JPY зараз є ризик інтервенції. Минулого року Японія втрутилася в ринок для підтримки своєї валюти двічі (вперше – коли єна впала проти долара до 145,90).

Коли минулого тижня JPY підійшов впритул до небезпечної межі, Токіо не став вживати таких крайніх заходів, але вибухнув погрозами на адресу спекулянтів, які активно продають єну.

Попередження про інтервенцію мали ефект у вигляді низхідної корекції пари USD/JPY. Але справжнім ударом для активу став таки інший фактор – зростання спекуляцій щодо швидких змін у монетарній політиці BOJ.

Розмови на цю тему відновилися на ринку, звісно, не з бухти-барахти. Приводом стала статистика із заробітної плати в Японії.

Минулої середи найбільша в країні профспілкова група Rengo повідомила, що багато японських компаній погодилися на підвищення середньої заробітної плати на 3,58% цього року, що є найвищим з 1993 року показником.

Нагадаємо, що раніше глава BOJ Кадзуо Уеда неодноразово заявляв про те, що розглядає зростання заробітної плати як ключовий показник, який слід враховувати під час обговорення можливої нормалізації ДКП.

- Якщо номінальна заробітна плата в Японії збільшиться з 3% до 3,5%, це, швидше за все, дозволить інфляції стабілізуватися на цільовому рівні 2%, що послужить поштовхом до демонтажу ультрам'якої політики BOJ, - заявив доктор економічних наук Університету Хосей Хісасі Ямада.

Спекуляції щодо монетарних змін у Японії зміцнилися також після сьогоднішньої публікації даних із заробітної плати, що чинило вагомий тиск на пару USD/JPY. На момент підготовки публікації котирування просіло на 0,4% і знову опустилося до мінімуму вчорашнього дня на позначці 143,5.

На старті п'ятниці Міністерство праці Японії повідомило, що у травні номінальні грошові доходи японських працівників зросли у річному обчисленні на 2,5% проти оцінки економістів 1,2%.

Як бачимо, весняні переговори "шунто" дали свої плоди: базова зарплата в Японії продемонструвала солідне зростання. Деякі експерти вважають, що це може змусити BOJ розглянути можливість коригування політики YCC вже найближчим часом, не чекаючи результатів переговорів із заробітної плати у 2024 році.

Якщо Банк Японії дійсно наважиться змінити механізм контролю кривої прибутковості на наступному засіданні, яке пройде наприкінці липня, це буде інтерпретовано інвесторами як перше зрушення регулятора у яструбиному напрямку. У такому разі позиції пари долар-ієна можуть похитнутись ще більше.

Сила однаково на боці USD

Попри зростання спекуляцій з приводу швидких змін у монетарній політиці японського Центробанку, більшість аналітиків зараз схиляються до того, що BOJ не зважиться на будь-які зміни до поточної ДКП, включаючи корекцію YCC, до кінця року.

– Ми не думаємо, що набір даних із заробітної плати лише за один місяць зможе переконати Банк Японії в тому, що шанси на швидке досягнення цільового рівня інфляції значно зросли. Швидше за все, регулятору знадобиться на це ще багато часу та даних, – поділився думкою економіст Bloomberg Таро Кімура.

Про те, що регулятор не поспішатиме з ухваленням рішень, свідчить і сьогоднішній коментар заступника голови BOJ Шиничі Утіди. Вранці в п'ятницю чиновник заявив, що Банк Японії не має екстреної необхідності коригувати свою політику контролю кривої прибутковості в найближчій перспективі.

- Якщо в липні японський ЦБ не зробить жодних кроків у яструбиному напрямку, це призведе до подальшого послаблення ієни проти долара на тлі продовження жорсткості в США, – зазначили аналітики MUFG Bank.

Зараз ф'ючерсні ринки оцінюють ймовірність того, що цього місяця американський регулятор відновить підвищення відсоткових ставок більш ніж у 92%, хоча на день раніше вона становила 87%.

Зміцненню яструбиних очікувань ринку щодо подальшої тактики Федрезерва сприяла опублікована статистика зі зайнятості в США від ADP.

Реліз показав, що минулого місяця кількість робочих місць у приватному секторі країни зросла на 497 тис., що значно вище навіть найоптимістичніших прогнозів і більше травневого значення (267 тис.).

- Сильні дані не тільки підвищили очікування ринку щодо липневого підйому ставки, але й значно збільшили ймовірність ще одного раунду посилення США, яке раніше не розглядалося учасниками ринку як можливе, - заявила валютний стратег Commonwealth Bank of Australia Керол Конг.

На думку експерта, статистика від ADP вселяє надію на те, що ключовий звіт тижня – червневий NFP – також може перевершити консенсус оцінки та показати більш істотне зростання на американському ринку праці.

Наразі економісти очікують, що у червні економіка США додала 225 тис. робочих місць. Але якщо сьогодні ми отримаємо ще один сильний результат, це може значно зміцнити долар по всіх напрямках, у тому числі у тандемі з JPY.

– Розбіжність у грошово-кредитній політиці Штатів та Японії, як і раніше, залишиться головною рушійною силою для пари USD/JPY у поточному році, – заявив учора в бесіді з журналістами колишній віцеміністр фінансів Японії Ейсуке Сакакібара, який отримав прізвисько "містер Єна".

За його прогнозами, японська валюта цього року ослабне ще на 10% проти долара, оскільки ФРС продовжить підвищувати ставки, а Банк Японії збереже свій статус-кво. За такого сценарію єна може закінчити рік на позначці 160 за долар.

Нагадаємо, що у 2022 році Е. Сакакібара був першим, хто передбачив падіння JPY до 150 за долар. Експерт дав негативний прогноз ще навесні, коли актив USD/JPY торгувався на рівні 131. Через кілька місяців її курс дійсно перевищив найвищу за 32 роки позначку 150.

З повагою,
Аналітик ІнстаФорекс
Алена Иванницкая
© 2007-2025
Виберіть таймфрейм
5
хв
15
хв
30
хв
1
год
4
год
1
день
1
тижд
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТИ УЧАСНИКОМ

Рекомендовані статті

Дайджест новин ринку США 4.07

Американські фондові індекси S&P 500 і Nasdaq зросли на 0,83% та 1,02% відповідно, оновивши історичні максимуми. Однак ф'ючерси на фондові індекси просіли через побоювання, пов'язані з можливим запровадженням нових

Екатерина Киселева 14:14 2025-07-04 UTC+2

Таймер мит. Трамп починає розсилку «листів щастя». Що буде з доларом

Долар США продовжує зміцнюватися, спираючись на міцний фундамент у вигляді нових макроекономічних даних. Червневий звіт щодо зайнятості в несільськогосподарському секторі став для ринку несподіванкою: кількість нових робочих місць становила

Анна Зотова 14:14 2025-07-04 UTC+2

Дайджест новин ринку США 3.07

Індекс S&P 500 знову досяг історичного максимуму завдяки стійкому попиту на технологічні акції та позитивній реакції на торгівельну угоду між США і В'єтнамом щодо тарифів. Інвестори розцінюють цю угоду

Екатерина Киселева 17:00 2025-07-03 UTC+2

Золото — переможець долара і біткойна? Переконливі рекорди Gold

Жовтий метал упевнено крокує світовим ринком, знову дивуючи своїм зростанням трейдерів і інвесторів. Експерти не можуть точно сказати, як довго триватиме «сяйво» дорогоцінного металу, проте відзначають його позитивний вплив

Лариса Колесникова 16:09 2025-07-02 UTC+2

Дайджест новин ринку США 2.07

Індекс S&P 500 знизився на 0,11%, Nasdaq 100 втратив 0,82%, тоді як Dow Jones додав 0,91%. Інвестори очікують на публікацію макроекономічних даних, які можуть вплинути на подальші рішення Федеральної резервної

Екатерина Киселева 16:07 2025-07-02 UTC+2

Дайджест новин ринку США 1 липня

Торги у понеділок завершилися позитивно: індекс S&P 500 зріс на 0,52%, а Nasdaq 100 додав 0,47%. Початок другої половини року пройшов на тлі оптимістичних очікувань щодо торгівельних угод

Екатерина Киселева 11:51 2025-07-01 UTC+2

Дайджест новин ринку США 30 червня

Американські фондові ринки завершили сесію зростанням: S&P 500 та Nasdaq 100 додали по 0,52%, а Dow Jones піднявся на 1,00%. Інвестори позитивно сприйняли новини про прогрес у торговельних переговорах

Екатерина Киселева 12:36 2025-06-30 UTC+2

Гедж-фонди продають енергетику рекордними темпами — чого вони бояться?

Гедж-фонди минулого тижня продавали акції енергетичних компаній найшвидшими темпами з вересня 2024 року та другими за швидкістю за останні 10 років, оскільки ціни на нафту впали через зниження геополітичної напруженості

Глеб Франк 12:36 2025-06-30 UTC+2

EUR/USD. Форум ЄЦБ у Сінтрі – чи здатен він охолодити запал євро?

Поки Вашингтон знімає загрозу «податку за реванш», інвестори на валютному ринку, видається, ігнорують усе, що хоч якось могло б підбадьорити долар. EUR/USD продовжує штурмувати вершини – пара вже пройшла 1,17

Анна Зотова 18:06 2025-06-27 UTC+2

Біткоїн сяє та тримається вище $107 000, а Nasdaq 100 також не відстає: ринок ожив

Наприкінці поточного тижня на ринках панує пожвавлення і підйом: індекс Nasdaq 100 продемонстрував зростання, а крипторинок, зокрема біткоїн, також рушив до нових вершин. Експерти допускають, що поточний злет завершиться помірним

Лариса Колесникова 14:37 2025-06-26 UTC+2
Зараз не можете говорити по телефону?
Задайте Ваше питання у чаті.
Зворотній дзвінок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.