empty
14.02.2024 00:09
Иена продолжает уступать доллару. Свопы на весенний разворот Банка Японии растут (дополнено)


Начнем с конца: ведь движение актива мы определяем по цене его закрытия. В этот день, на этой неделе, в этом месяце и так далее...

Февральский вторник 13-го основные индексы и валюты пережили на максимальных разворотах по той причине, что инфляция все еще не исчезла волшебным образом. Как показали отчеты, потребительские цены в США выросли в январе на 3,1% (г/г). Для сравнения – год назад этот показатель вышел на уровне 6,4%. То есть падение цен на энергоносители и многие товары действительно помогает охладить инфляцию. Конечно, основной вопрос связан с тем, как это повлияет на позицию Центробанка США в отношении процентных ставок. Мартовское сокращение ФРС, похоже, теперь уже не обсуждается.

Однако говорить о том, что полученный набор уже учтенных данных по инфляции способен изменить долгосрочную стратегию рынка, тоже преждевременно. Но в отношении иены все складывается именно так. Против нее с новой силой заработали прежние факторы:

  • укрепившийся на ФРС доллар
  • подскочившие доходности трежерис
  • недавние голубиные заявления Банка Японии

В результате японская пара 13 февраля поднялась на уровни, на которых не бывала с ноября прошлого года (график 1). За эти несколько месяцев мы уже успели подзабыть, как финансовые власти Японии чуть ли не ежедневно должны были проводить устные интервенции на Форексе. И если во вторник такое предупреждение не прозвучало, то, возможно, только потому, что в стране были длинные выходные и чиновники просто не успели произнести знакомые рынку мантры.

Кроме того, данные потребительской инфляции в США снова несколько шокировали трейдеров. В то же время индекс цен производителей Японии, также опубликованный сегодня, выглядел очень невзрачно (график 2). Его показатель в январе вырос на +0,2% (при прогнозе +0,1%) и на валюту страны не оказал существенного влияния. «Эта скромная цифра все еще может указывать на ограниченное влияние на потребительские цены и может дать Банку Японии возможность пока продолжать выжидательную позицию», – отметил в своем отчете Джун Ронг, рыночный аналитик IG.

В то же время ключевым для иены остается форвардное руководство Банка Японии относительно своевременности ястребиного поворота. Последние сообщения о заработной плате поддерживают ставки на выход Банка Японии из отрицательной ставки в апреле. Свопы учитывают вероятность повышения ставки Банком Японии на +10 б. п.:

  • 33% на заседании 19 марта
  • 72% на заседании 26 апреля

А пока иена сегодня резко обесценилась к доллару США и завершила торги вторника в районе отметки 150,8 (график 3). В завершение вторника график пары снова перешел в консолидацию без направленной тенденции. В среду важных новостей из Японии, которые могут оказать влияние на курс иены, не ожидается, поэтому она может торговаться в рамках технических индикаторов. Ожидается, что 14 февраля курс доллар/иена продолжит движение в бычьем диапазоне и может продвинуться в область выше уровня 151,45. Но также не исключена попытка коррекции цены и тестирование области поддержки 150,0–149,4.


Благодаря слабой иене и сильным показателям Уолл-стрит японский Nikkei 225 (график 4) отметил новые 34-летние максимумы. «Мы повысили наш прогноз по японским акциям на 2024 год (с 35 000 до 37 000 для Nikkei 225), принимая во внимание изменения в макроэкономических условиях, включая ослабление иены в начале года, а также прогресс в структурной политике реформ», – написали аналитики JP Morgan в заметке ранее в этом месяце. И это после роста на 28% в 2023 году, который сделал японскую биржу самым прибыльным крупным фондовым рынком Азии. В прошлом году иностранные инвесторы вложили 42,1 млрд долларов в японские акции.


Однако скачок Nikkei очень тесно связан с иеной. То есть можно предположить, что любое укрепление иены на фоне признаков словесной интервенции может тактически сорвать ралли японского фондового рынка. И наоборот, пока стремительный старт-2024 не показывает никаких признаков остановки для Nikkei.

И это отбрасывает иену в область внимательно наблюдаемого уровня 150 за доллар. Если же быки смогут закрепиться выше этого уровня, то в долгосрочной перспективе им откроется путь к уровню 152 иены за доллар. Эта область была очень важна раньше. Позитивных катализаторов для японской иены нет. Удержать пару доллар/иена ниже ключевого уровня сопротивления могут только опасения по поводу интервенций Банка Японии или их прямое вмешательство в торги на Форексе.


Ранее резкое обесценивание валюты побудило министра финансов Японии Шуничи Судзуки предупредить, что власти внимательно следят за рынком. При этом чиновник не подтвердил, что они будут вмешиваться в движение валюты. Заместитель министра финансов по международным делам Масато Канда также предупредил, что резкое падение иены вредно для экономики и что Япония при необходимости предпримет соответствующие действия. Напомним, что страна трижды вмешивалась в валютный рынок в 2022 году, когда иена упала до 32-летнего минимума в район отметки 152. Но с тех пор никаких действий не предпринималось. И вот 14 февраля подобное заявление снова поступило. Главный секретарь кабинета министров Японии Ёсимаса Хаяси заявил в среду, что он «внимательно следит за движением валютных курсов с ощущением срочности».

Экономисты Commerzbank считают, что для реального роста иены необходимо реальное изменение направления денежно-кредитной политики Банка Японии. Именно это будет лучшим инструментом для укрепления национальной валюты, а не вынужденная интервенция. Ее результат будет кратковременным, как это уже происходило раньше. То есть именно монетарный регулятор, а не Министерство финансов имеет ключ к устойчивой стабилизации иены.

З повагою,
Аналітик ІнстаФорекс
Светлана Радченко
© 2007-2025
Думки аналітика
Актуальність
Аналітик
Светлана Радченко
Почати торгувати
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТИ УЧАСНИКОМ

Рекомендовані статті

Дайджест новин ринку США 11.07

Індекс S&P 500 досяг нового історичного максимуму. Інвестори почали ротацію активів, переключаючи увагу на раніше відстаючі галузі, включно з енергетикою. Оптимізм пов'язаний із прийдешнім сезоном корпоративної звітності, попри побоювання через

Екатерина Киселева 19:29 2025-07-11 UTC+2

Дайджест новин ринку США 9.07

Американські фондові індекси завершили торги з незначними змінами: S&P 500 трохи знизився, Nasdaq 100 показав слабке зростання, а Dow Jones пішов у мінус. Інвестори стежать за розвитком ситуації в Китаї

Екатерина Киселева 16:56 2025-07-09 UTC+2

Дайджест новин ринку США 8.07

Фондовий ринок США демонструє стриману динаміку через невизначеність навколо можливого повернення високих мит, ініційованих адміністрацією Дональда Трампа. Попри заявлену готовність президента до переговорів, учасники ринку поки що не поспішають

Екатерина Киселева 18:50 2025-07-08 UTC+2

Біткоїн балансує між Ілоном Маском і торговельними тарифами Трампа

У понеділок біткоїн трохи знизився, втративши 0,2% і в певний момент опустившись до позначки $108 146. Причина? Суміш політичних інтриг, фінансових маневрів і старого доброго Ілона Маска. Усе це —

Наталья Андреева 19:08 2025-07-07 UTC+2

Дайджест новин ринку США 7.07

Дональд Трамп затвердив закон , який передбачає новий ліміт федерального боргу на рівні 5 трлн доларів та збільшення державних витрат . Документ також включає зниження податків та посилення безпеки

Екатерина Киселева 14:03 2025-07-07 UTC+2

Дайджест новин ринку США 4.07

Американські фондові індекси S&P 500 і Nasdaq зросли на 0,83% та 1,02% відповідно, оновивши історичні максимуми. Однак ф'ючерси на фондові індекси просіли через побоювання, пов'язані з можливим запровадженням нових

Екатерина Киселева 14:14 2025-07-04 UTC+2

Таймер мит. Трамп починає розсилку «листів щастя». Що буде з доларом

Долар США продовжує зміцнюватися, спираючись на міцний фундамент у вигляді нових макроекономічних даних. Червневий звіт щодо зайнятості в несільськогосподарському секторі став для ринку несподіванкою: кількість нових робочих місць становила

Анна Зотова 14:14 2025-07-04 UTC+2

Дайджест новин ринку США 3.07

Індекс S&P 500 знову досяг історичного максимуму завдяки стійкому попиту на технологічні акції та позитивній реакції на торгівельну угоду між США і В'єтнамом щодо тарифів. Інвестори розцінюють цю угоду

Екатерина Киселева 17:00 2025-07-03 UTC+2

Золото — переможець долара і біткойна? Переконливі рекорди Gold

Жовтий метал упевнено крокує світовим ринком, знову дивуючи своїм зростанням трейдерів і інвесторів. Експерти не можуть точно сказати, як довго триватиме «сяйво» дорогоцінного металу, проте відзначають його позитивний вплив

Лариса Колесникова 16:09 2025-07-02 UTC+2

Дайджест новин ринку США 2.07

Індекс S&P 500 знизився на 0,11%, Nasdaq 100 втратив 0,82%, тоді як Dow Jones додав 0,91%. Інвестори очікують на публікацію макроекономічних даних, які можуть вплинути на подальші рішення Федеральної резервної

Екатерина Киселева 16:07 2025-07-02 UTC+2
Зараз не можете говорити по телефону?
Задайте Ваше питання у чаті.
Зворотній дзвінок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.