Конец года — это время, когда необходимо подводить итоги и прогнозировать развитие событий на год грядущий.
Главным бенефициаром уходящего года стал американский рынок акций, который продолжал безудержный рост с октября прошлого года, поддерживаемый по-прежнему широким притоком иностранного капитала на волне геополитической напряженности в мире и усиливший повышательную динамику небольшой волной снижения процентных ставок ФРС. И сейчас, несмотря на коррекционное снижение в этом месяце, его перспективы роста остаются в силе, что может стать объективной причиной для его повышательной динамики в будущем году на фоне рецессии в Европе, из которой как пылесосом США вытягивает капиталы и бизнес.
Если раньше рост рынка акций всегда ассоциировался с хорошими перспективами национальной экономики, ростом производства и тому подобным, то современная американская действительность показывает совершенно другое. Еще в начале века на фоне ипотечного кризиса главным движителем рынка акций в Америке стала политика накачивания экономики необеспеченным долларом, к которой затем присоединилась тема ограбления Европы и остального мира путем стимулирования перетекания капиталов в Штаты. И пока такое положение дел будет сохраняться, стоит ожидать и роста американских фондовых индексов в новом году.
На валютном рынке в этом году все было не так однозначно. Весь 2024 года долларовый индекс ICE двигался в диапазоне от 100.00 до 106.50 пункта. Его укрепление или падение сдерживалось невнятной денежной политикой ФРС на волне повышения инфляции и таких же проблем в странах, валюты которых относятся к основным. Фактическая жесткая привязка кредитно-денежных политик ЦБ стран Европы, Австралии, Канады и Новой Зеландии к политике ФРС, доминирование американского регулятора в мире в целом и западном в частности, просто исключали формирование каких-то серьезных глобальных трендов, к которому, например, можно отнести сильнейший рост курса доллара стартовавший в период пандемии коронавирусной инфекции COVID-19.
Так что ждет доллар в новом 2025 году?
Оценивая расклад сил между вероятностью возвращения США в эпоху изоляционизма, когда Америка будет наводить порядок у себя в доме, стараясь не растрачивать ресурсы на глобальные проекты, а также возможностью сохранения нынешнего политэкономического курса, если Д. Трампа снова опутают условиями невозможности реализации его широкомасштабной программы, можно предположить, что доллар будет продолжать получать поддержку, которая началась три месяца назад.
Ранее я уже указывал на то, что именно вероятность протекционистской, изоляционистской политики Трампа в перспективе приведет к повышению инфляции, прекращению цикла снижения процентных ставок и, как следствие, к продолжению распродаж на рынке гособлигаций и росту их доходности. На этом общем фоне доллар будет получать поддержку. Но это не единственная причина его перспективного укрепления. Экономический курс нового президента может привести к снижению доступности доллара в финансовой системе, а значит к его дефициту и повышению стоимости. Также следует учитывать рецессию в Европе, включая Соединенное Королевство, что, безусловно, будет стимулировать переток капиталов и остатков рентабельного бизнеса в Штаты. Конечно, это явление будет поддерживать спрос на доллар и повышать его курс против евро и британского фунта в первую очередь. Также есть высокая вероятность дальнейшего снижения процентных ставок в Европе, Канаде и в Австралии с Новой Зеландией на волне низких значений инфляции.
Фактически можно говорить о том, что при реализации описанного выше сценария развития событий стоит ожидать роста индекса доллара ICE в новом году сначала к отметке 110.00, а затем и к максимуму за последние два года, к 114.00 пункта и даже еще выше.
Подводя итог, можно говорит о том, что в новом году главными выгодоприобретателями при условии реализации описанного выше сценария развития событий станут рынок акций в США и доллар.
Прогноз дня:
EUR/USD
Пара практически стоит на месте в предпраздничный рождественский день. Вероятнее всего, она в этом диапазоне останется до конца текущей недели, но может оказаться под прессингом уже на первых торгах в новом году и снизиться к 1.0285.
USD/CAD
Пара также будет оставаться практически без изменений до конца года в диапазоне 1.4345-1.4430. Но уже в новом году получить поддержку и вырасти к 1.4530.
