Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã cắt giảm cả ba loại lãi suất quan trọng sau cuộc họp tháng Chín. Lãi suất tái cấp vốn chính được hạ xuống 3,65%, lãi suất cho vay biên xuống 3,90%, và lãi suất tiền gửi xuống 3,5%. Những nhà giao dịch EUR/USD bỏ qua kết quả chính thức của cuộc họp tháng Chín vì quyết định của ngân hàng trung ương hoàn toàn đúng theo kỳ vọng của hầu hết các chuyên gia. Cụ thể, 64 trong số 80 nhà kinh tế được Reuters khảo sát dự đoán rằng ECB sẽ cắt giảm lãi suất tiền gửi 25 điểm cơ bản vào tháng Chín. Các nhà phân tích cũng bày tỏ sự tin tưởng rằng ngân hàng trung ương sẽ thực hiện thêm một bước nữa theo hướng này vào cuộc họp tháng Mười Hai, từ đó đưa lãi suất xuống 3,25%.
Các lần giảm lãi suất vào tháng Chín đi kèm với sự giảm tốc của lạm phát trong khu vực Eurozone. Theo dữ liệu mới nhất, chỉ số giá tiêu dùng hài hòa đã giảm xuống 2.2% theo năm vào tháng Tám sau khi tăng lên 2.6% vào tháng Bảy. Đây là mức tăng trưởng yếu nhất kể từ tháng Tám năm 2021. Chỉ số cơ bản cũng cho thấy xu hướng giảm, đạt mức 2.8% theo năm sau khi tăng lên 2.9% vào tháng Bảy. Đây là mức thấp nhất của chỉ số này trong bốn tháng qua.
Giữa bối cảnh giảm tốc của lạm phát, nhiều chỉ số kinh tế vĩ mô cũng gây thất vọng: các chỉ số PMI, IFO, GfK, và Sentix yếu ớt đã được công bố trong suốt tháng Tám và Chín. Sự suy giảm của nền kinh tế Đức cũng đã được ghi nhận. Tất cả những yếu tố cơ bản này đã đóng góp vào việc củng cố tâm lý "dovish" trên thị trường. Do đó, ECB đã đưa ra quyết định hoàn toàn dự đoán được bằng cách hạ lãi suất vào tháng Chín.
Tuy nhiên, ngân hàng trung ương đã đưa ra những tín hiệu pha tạp, ngăn cản người bán EUR/USD lợi dụng kết quả của cuộc họp tháng Chín. Một mặt, các đại diện ECB than phiền về sự giảm tốc của hoạt động kinh tế, cho rằng các điều kiện tài chính vẫn còn hạn chế. Ngân hàng trung ương đã giảm dự báo tăng trưởng GDP của Eurozone trong ba năm tiếp theo: cho năm 2024 xuống 0.8% (từ ước tính trước đó là 0.9%), cho năm 2025 xuống 1.3% (từ 1.4%), và cho năm 2026 xuống 1.5% (từ 1.6%). Mặt khác, ngân hàng trung ương đã điều chỉnh dự báo lạm phát lên cao hơn. Lạm phát dự kiến sẽ tăng trở lại trong nửa sau của năm nay, một phần là do sự giảm mạnh trước đây của giá năng lượng sẽ không còn nằm trong các con số hàng năm. Về lạm phát cơ bản, dự báo cho năm 2024 và 2025 đã được điều chỉnh tăng do lạm phát dịch vụ cao hơn dự kiến.
Đây là một tín hiệu "hawkish" được củng cố bởi giọng điệu của Chủ tịch ECB Christine Lagarde trong buổi họp báo cuối cùng. Lagarde cho biết lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ "cần sự chú ý và giám sát," rằng các chỉ số lạm phát sẽ tăng trong quý tư, và rằng về cuộc họp tháng Mười, "ECB không có cam kết nào."
Nhà đầu tư đã diễn dịch giọng điệu của người đứng đầu ECB theo hướng có lợi cho đồng tiền duy nhất. Xin nhắc lại rằng lỗi lớn nhất trong báo cáo lạm phát tháng Tám của khu vực Eurozone là lĩnh vực dịch vụ. Lagarde đã đề cập đến điều này không phải vô cớ. Lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ đã tăng 4.2% vào tháng Tám, vượt mức 4.0% của tháng Bảy.
Như vậy, ECB đã đưa ra quyết định dự đoán được nhưng một lần nữa đặt dấu hỏi về các bước tiếp theo để nới lỏng chính sách tiền tệ—ít nhất là trong bối cảnh cuộc họp tháng Mười. Kết quả không rõ ràng của cuộc họp tháng Chín đã cho phép người mua EUR/USD tổ chức một đợt điều chỉnh nhỏ: cặp tiền này bật lên khỏi đáy của con số 1.10 và tăng lên mục tiêu 1.1060.
Một yếu tố cơ bản khác đã góp phần vào sự tăng trưởng của cặp tiền. Vào đầu phiên giao dịch Mỹ, một chỉ số lạm phát quan trọng—Chỉ số Giá Sản xuất—đã được công bố. Chỉ số PPI tổng thể đã giảm xuống 1.7% hàng năm vào tháng Tám, so với dự đoán là giảm 1.8%. Chỉ số này đã giảm trong hai tháng liên tiếp. Chỉ số cơ bản tăng nhẹ nhưng chậm hơn dự kiến của hầu hết các chuyên gia (2.4% thay vì 2.5%).
Khung nền tảng đã làm ít nhất là tạm dừng xu hướng giảm của EUR/USD. Triển vọng giảm xuống khu vực mức 0.9000 đã nghiêm trọng được đặt câu hỏi. Giờ đây, các nhà tham gia thị trường sẽ chờ đợi phán quyết của Cục Dự trữ Liên bang, sẽ được công bố vào ngày 18 tháng Chín.
Từ góc độ kỹ thuật, cặp này trên khung thời gian hàng ngày nằm giữa đường giữa và đường dưới của chỉ báo Bollinger Bands, phía trên đám mây Kumo, dưới đường Kijun-sen và trên đường Tenkan-sen. Nên xem xét mua vào chỉ khi cặp này vượt qua mức kháng cự 1.1080—tức là khi nó di chuyển lên trên đường giữa của Bollinger Bands và trên tất cả các đường của chỉ báo Ichimoku, hình thành tín hiệu Parade of Lines "bullish". Mục tiêu cho sự di chuyển lên là 1.1180, nằm trên đường trên của chỉ báo Bollinger Bands trên biểu đồ hàng ngày. Tuy nhiên, vì người mua chưa xác nhận "mức độ nghiêm túc của ý định của họ" (tức là họ chưa vượt qua mức mục tiêu 1.1080), nên duy trì vị thế chờ đợi đối với cặp này.
