Những kỳ vọng khác nhau giữa Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ và Ngân hàng Nhật Bản gần đây đã dẫn đến sự thu hẹp sự chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản.

Trên thực tế, sau khi chỉ số giá sản xuất (PPI) của Hoa Kỳ thấp hơn dự kiến, chỉ ra rằng lạm phát đang giảm, các thị trường đã bắt đầu định giá khả năng cắt giảm lãi suất lớn hơn bởi ngân hàng trung ương Hoa Kỳ. Trong khi đó, kỳ vọng ngày càng ôn hòa đối với Fed đang đẩy lợi tức trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2023.

Tương tự, lợi tức trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm cũng giảm xuống mức thấp nhất trong bốn tuần, mặc dù các tín hiệu diều hâu từ các nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Nhật Bản được dự đoán sẽ hạn chế sự giảm này. Theo thành viên hội đồng quản trị của Ngân hàng Nhật Bản Junko Nakagawa, ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất thêm nếu nền kinh tế và lạm phát của đất nước phù hợp với dự báo của mình.

Thêm vào đó, theo thành viên hội đồng quản trị BOJ Naoki Tamura, để đạt mục tiêu lạm phát 2% vào năm tài chính 2026, ngân hàng trung ương cần tăng lãi suất lên ít nhất 1%. Những tuyên bố này cho thấy Ngân hàng Nhật Bản sẽ công bố một đợt tăng lãi suất khác vào cuối năm nay, điều này sẽ tiếp tục thúc đẩy dòng chảy về phía đồng yên Nhật Bản, hỗ trợ triển vọng giảm thêm của cặp USD/JPY.

Tuy nhiên, tâm lý ưa rủi ro có thể hạn chế sự tăng lên thêm của đồng yên. Các nhà giao dịch đang chờ các sự kiện quan trọng của các ngân hàng trung ương vào tuần tới trước khi mở các vị thế mới theo hướng cụ thể. Vào thứ Tư, Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ công bố quyết định về lãi suất vào cuối cuộc họp chính sách tiền tệ kéo dài hai ngày của mình.

Tiếp theo đó sẽ là bản cập nhật chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản vào thứ Sáu, mà dự kiến sẽ ảnh hưởng đáng kể đến triển vọng của cặp USD/JPY trong ngắn hạn. Tuy nhiên, trong tuần thứ hai liên tiếp, giá giao ngay vẫn đang trên đà ghi nhận lỗ.